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SUMMARY:M&A-Lehrgang 2022
DESCRIPTION:Der Lehrgang vermittelt in 10 Modulen die Grundlagen für eine erfolgreiche Durchführung von M&A-Transaktionen. Expertinnen und Experten verschiedenster Fachbereiche werden den Teilnehmenden durch einen interdisziplinären Austausch ein abgerundetes Bild der aktuellen Transaktionspraxis bieten. \nDer M&A-Lehrgang 2022 findet vom 22. September bis 08. Dezember 2022 als hybride Veranstaltung statt. Alle Module finden in Präsenz in den Kanzleiräumen von POELLATH in Frankfurt statt und werden zusätzlich online übertragen. \nModule im Überblick\nModul 1: Ablauf von M&A-Transaktionen und Vorfeldvereinbarungen\nIm ersten Modul wird der typische prozedurale und zeitliche Ablauf von M&A-Transaktionen\, von der ersten Kontaktaufnahme zwischen dem Verkäufer und seinen Beratern bis zu dem Vollzug der Transaktion\, dargestellt. Dabei werden die einzelnen Transaktionsphasen und Verfahrensschritte besprochen und alternative Verfahrensweisen aufgezeigt. Außerdem werden die Besonderheiten bestimmter Verfahren (z.B. Auktionsverfahren\, Private Equity-Transaktionen) erörtert. Im zweiten Teil werden typische Vorfeldvereinbarungen\, wie z.B. Mandatsvereinbarungen\, Vertraulichkeitsvereinbarungen\, Term Sheets und Letter of Intent vorgestellt. Schwerpunkte bilden dabei die wichtigsten Regelungsgegenstände und die typischen Risiken und Fallstricke in der Transaktionspraxis. \nModul 2: Steuerplanung aus Verkäufer- und Käufersicht\nIn diesem Modul wird der Unternehmenskauf aus steuerlicher Sicht betrachtet. Da die steuerlichen Effekte unmittelbar kaufpreisrelevant sind\, ist die Steuerplanung aus Verkäufer- wie aus Käufersicht von entscheidender Bedeutung. Schwerpunkte der Darstellung sind insbesondere die zeitliche Planung des Unternehmenskaufs\, die unterschiedliche Behandlung von Asset Deals und Share Deals\, grenzüberschreitende Aspekte\, die post-akquisitorische Steuerplanung sowie Auswirkungen der Steuerstruktur auf die Ebene der Gesellschafter. \nModul 3: Legal und Tax Due Diligence\nDas dritte Modul des Lehrgangs beschäftigt sich mit der Vorbereitung und Durchführung von Due Diligence-Prüfungen auf Käufer- und Verkäuferseite. Dabei werden die wichtigsten Punkte der Legal und Tax Due Diligence besprochen und auf die Besonderheiten\, Chancen und Risiken von Vendor Due Diligence-Prüfungen eingegangen. Schließlich wird anhand von Beispielen gezeigt\, wie die Ergebnisse von Due Diligence-Prüfungen in einen Unternehmenskaufvertrag einfließen\, wobei sowohl die Käufer- als auch die Verkäuferperspektive beleuchtet werden. \nModul 4: Unternehmenskaufvertrag\nDer Unternehmenskaufvertrag ist das zentrale Element jeder M&A-Transaktion. In ihm wird der Kaufgegenstand identifiziert (Share Deal\, Asset Deal)\, der Kaufpreis festgelegt (insb. Kaufpreisformeln\, Abrechnungsmodalitäten\, Zusatzkaufpreise) und werden die Risiken zwischen Verkäufer und Käufer verteilt (z.B. durch Garantien und Freistellungen). Die Referenten stellen zunächst anhand von Beispielen den typischen Aufbau von Share und Asset Deal-Verträgen vor und erläutern anschließend die einzelnen Elemente dieser Verträge. Ein Schwerpunkt liegt dabei auf der Erläuterung der Rechtsfolgen von Garantieverletzungen (z.B. Schadensumfang\, De Minimis\, Threshold\, Cap\, Verjährung). Dabei werden auch die unterschiedlichen Instrumente zur Besicherung von Garantie- und Freistellungsansprüchen des Käufers besprochen. \nModul 5: Unternehmensbewertung und Kaufpreis\nIn diesem Teil des Lehrgangs werden zunächst die Grundlagen und die verschiedenen Verfahren der Unternehmensbewertung erläutert. Dabei wird auch auf branchenspezifische Unterschiede eingegangen. Anschließend erläutert der Referent die Herleitung des Equity Value als Grundlage des Kaufpreises auf Basis des Enterprise Value. Schwerpunkt ist hierbei die Erläuterung des „Cash and Debt Free“- und des „Working Capital“-Mechanismus aus der Perspektive des Käufers und des Verkäufers. \nModul 6: Akquisitionsfinanzierung │ Kartellrecht und Investitionskontrolle\nDie Finanzierung des Kaufpreises durch Eigen- und Fremdkapital ist ein weiteres zentrales Element des Unternehmenskaufs. Die Verfügbarkeit von Fremdkapital sowie die Flexibilität der Akteure bei der Strukturierung der Finanzierung entscheiden nicht selten über den Erfolg oder Misserfolg einer Transaktion. In diesem Modul werden zunächst verschiedene Akquisitionsfinanzierungsstrukturen für Unternehmenskäufe durch Private-Equity-Sponsoren und Strategen vorgestellt. Anschließend erläutert der Referent die typischen strukturellen Elemente einer Akquisitionsfinanzierung. Schließlich gibt der Referent einen Überblick über den zeitlichen Ablauf einer Akquisitionsfinanzierung\, die einzelnen Bestandteile der Finanzierungsdokumentation und typische Risikoverteilungs- und Schutzmechanismen zugunsten von Darlehensnehmern und Darlehensgebern. \nAnschließend werden die kartellrechtlichen und investitionskontrollrechtlichen Vorgaben für M&A-Transaktionen erläutert. Zentrale Themen sind hier die Bestimmung der Anmeldepflicht\, das Vollzugsverbot\, Verfahren und Untersagungs­risiken und diesbezügliche Fallstricke in der Praxis. Dabei werden auch kurz Besonderheiten bei der kartellrechtlichen Bewertung von Joint Ventures darge­stellt. Abschließend erfolgt ein Überblick über besonders praxisrelevante Anforderungen an die Transaktionsgestaltung (Due Diligence; Unternehmenskauf­vertrag\, Integrationsplanung). \nModul 7: Minderheits- und Mehrheitsbeteiligungen\nIn diesem Teil des Lehrgangs werden Besonderheiten beim Erwerb von Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen erläutert. Zentrales Element ist hierbei die Gesellschaftervereinbarung zwischen dem Erwerber und seinen künftigen Mitgesellschaftern. In diesem Modul werden insbesondere die wichtigsten Punkte dieser Vereinbarung\, wie z.B. Vorkaufsrechte\, Vorerwerbsrechte\, Mitverkaufspflichten\, Mitverkaufsrechte\, Verwässerungsschutz\, Kataloge zustimmungspflichtiger Geschäfte und Möglichkeiten zur Streitbeilegung unter Gesellschaftern aus Sicht des Mehrheits- und Minderheitsgesellschafters erklärt. \nModul 8: Private Equity\nDieser Teil des Lehrgangs beschäftigt sich mit ausgewählten Aspekten\, die typischerweise für Private Equity-Fonds als Käufer und Gesellschafter von Portfolio-Gesellschaften relevant sind und im Zusammenhang mit der Wahrung eines vermögensverwaltenden Status eines Private Equity-Fonds in steuerlicher Hinsicht stehen. Hierzu zählen insbesondere die Gestaltung der Corporate Governance in Portfolio-Gesellschaften (Abgrenzung zwischen „steuerschädlicher“ Beteiligung an operativer Geschäftsführung der Portfolio-Gesellschaften und „steuerunschädlicher“ Wahrnehmung von Gesellschafterrechten). Darüber hinaus werden sog. Equity Commitment Letter und die Besicherung von Verbindlichkeiten von Portfolio-Gesellschaften erörtert. \nModul 9: Managementbeteiligungen\nDie Beteiligung des Managements am wirtschaftlichen Erfolg eines Unternehmens gehört heute zu den üblichen Werkzeugen zur Steigerung des Unternehmens­wertes. Neben Umsatz- und Ergebnisbeteiligungen kommt dabei heute insbesondere der Beteiligung des Managements an der Wertsteigerung des Unternehmens eine zentrale Bedeutung zu. Besonders ausgeprägt ist dieses Anreizmodell bei Unternehmenskäufen durch Finanzinvestoren. Im achten Modul des Lehrgangs werden die wichtigsten aktuellen Beteiligungsmodelle aus rechtlicher und steuerlicher Sicht vorgestellt. Darüber hinaus werden die wirtschaftlichen Elemente aus Sicht des Investors und des Managements anhand eines Praxismodells erläutert. \nModul 10: Distressed M&A\nIn diesem Modul werden die Besonderheiten des Unternehmenskaufs aus Krise und Insolvenz behandelt. Zunächst zeigen die Referenten die situationsbedingten Handlungsspielräume der Beteiligten auf. Anschließend werden die Besonderheiten und Risiken des Unternehmenskaufs aus Krise und Insolvenz im Einzelnen dargestellt und die Konsequenzen für den Kaufvertrag erläutert. Dies erfolgt unter besonderer Berücksichtigung des gestärkten Insolvenzplanverfahrens und der Chancen und Risiken\, die sich hieraus für Investoren ergeben. \nTeilnehmer\nEr richtet sich in erster Linie an Berufsträgerinnen und Berufsträger mit bis zu drei Jahren Berufserfahrung aus allen Bereichen der M&A-Praxis (Private Equity-Fonds\, Unternehmen\, Banken\, Corporate Finance-Berater). Aber auch Interessierte\, die bereits über Erfahrungen in M&A-Transaktionen verfügen\, können hier ihre Kenntnisse in einzelnen Bereichen erweitern. \nKosten\nDie Teilnahmegebühr beträgt EUR 2.500 netto für den gesamten Lehrgang. Die Module können auch einzeln gebucht werden\, zu EUR 300 netto je Modul. Der Betrag beinhaltet die Präsenzteilnahme und/oder Live-Übertragung\, anschließenden vierwöchigen Zugang zur Videoaufzeichnung sowie die Seminarunterlagen. Mehr erfahren
URL:https://www.pe-magazin.de/termin/ma-lehrgang-2022/
LOCATION:POELLATH in Frankfurt\, An der Welle 3\, Frankfurt am Main\, Hessen\, 60322\, Deutschland
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SUMMARY:Venture Nights 2022
DESCRIPTION:Erfahrene Expertinnen und Experten von POELLATH vermitteln alles\, was man in rechtlicher und steuerlicher Hinsicht wissen muss\, um mit GründerInnen\, Business Angels\, VCs oder anderen InvestorInnen die Bedingungen eines Investments auf Augenhöhe zu verhandeln. \nDie Venture Nights 2022 sind als hybride Veranstaltung konzipiert\, d.h. als Live-Event jeweils dienstags von 18.00 – 21.00 Uhr mit Online-Übertragung. Die Übertragung findet mit Webex statt\, die Module werden nicht aufgezeichnet \nVeranstaltungsort sind die Kanzleiräume von POELLATH | Hofstatt 1 | 80331 München \n!!! Achtung: Modul 7 wird dieses Mal in Berlin stattfinden: POELLATH | Potsdamer Platz 5 | 10785 Berlin \nDer Lehrgang umfasst 7 Module\, die auch einzeln gebucht werden können. \nDie Module im Überblick\nModul 1 │ VC-Verträge I (Grundlagen)\nBei einer VC-Finanzierung stoßen oft grundsätzliche Interessen von GründerInnen und InvestorInnen aufeinander. Diese gilt es in komplexen Vertragswerken zu verhandeln\, um eine ausgewogene Grundlage für die künftige Zusammenarbeit sicherzustellen. Im ersten Modul erfahren Sie\, wie eine Finanzierungsrunde typischerweise abläuft und worauf schon im Vorfeld zu achten ist. \nModul 2 │ VC-Verträge II\nIn Modul Zwei betrachten wir die notwendige Vertragsdokumentation mit Ihnen\, die sogenannte Beteiligungs- und Gesellschaftervereinbarung (Investment and Shareholders’ Agreement). Sie erfahren beispielsweise\, was es mit Tag- und Drag-Along auf sich hat\, was Liquidationspräferenzen sind\, wozu ein Verwässerungsschutz notwendig ist und wo im Detail die Feinheiten zugunsten der GründerInnen bzw. der InvestorInnen bei der Ausgestaltung der Verträge liegen. Spezielle Vorkenntnisse sind nicht notwendig. Gleichzeitig werden auch Teilnehmende mit vorhandener „VC-Erfahrung“ auf ihre Kosten kommen und wertvolle Inhalte mitnehmen. \nModul 3 │ Venture Debt und Arbeitsrecht\nDieses Modul behandelt die grundlegenden Aspekte von Venture Debt-Finanzierungsmodellen. Wir gehen auf aktuelle Trends und Entwicklungen rund um das Thema Venture Debt ein und erläutern die relevanten Unterschiede zum klassischen Eigen- und Fremdkapital. Ein Fokus liegt dabei auf den wesentlichen Inhalten der abzuschließenden Darlehensdokumentation. Ziel ist es\, einen guten Gesamtüberblick über eine Venture Debt-Finanzierung und die Ausgestaltungsmöglichkeiten zu vermitteln. \nDer arbeitsrechtliche Teil vermittelt die „Basics“ des Arbeitsrechts für Start-ups und widmet sich dabei vor allem Punkten\, die nach unserer Erfahrung typischerweise „falsch laufen“ und dann in einer Due Diligence zu Problemen führen können. Dabei werden wir auch das Thema „Beschäftigung von LeiharbeitnehmerInnen und freien MitarbeiterInnen“ (in Abgrenzung zu Scheinselbständigen) sowie das Mindestlohngesetz inhaltlich behandeln. \nModul 4 │ IP/IT-Recht und Datenschutz\nDer Schutz des geistigen Eigentums ist bei vielen Unternehmen besonders wichtig\, da darüber hinaus häufig keine weiteren Assets vorhanden sind. Die InvestorInnen legen daher großen Wert darauf\, dass das von dem jeweiligen Unternehmen genutzte geistige Eigentum diesem umfassend zusteht. Bei dieser Veranstaltung erfahren Sie\, welche gewerblichen Schutzrechte es gibt\, welche Relevanz dem Urheberrecht zukommt und welche Fallstricke es schon bei der Gründung zu vermeiden gilt. Des Weiteren zeigen wir Ihnen\, warum Datenschutz auch bei jungen Unternehmen eine so wichtige Rolle spielt und was man tun muss\, um sein Unternehmen von Anfang an richtig aufzustellen. \nModul 5 │ Mitarbeiterbeteiligungen / ESOP\nAnteilsoptionen (ggf. auch virtuell) sind für Start-ups und junge Unternehmen eine häufig gewählte Form\, um MitarbeiterInnen zu gewinnen und an das Unternehmen zu binden. Darüber hinaus bestehen aber auch weitere Möglichkeiten zur Beteiligung von MitarbeiterInnen. Das Modul Mitarbeiterbeteiligungen behandelt verschiedene Incentivierungsformen\, insbesondere Options- und Bonusgestaltungen sowie Kapitalbeteiligungen\, mit ihren jeweiligen Vor- und Nachteilen. Auch steuerliche Themen im Zusammenhang mit der Strukturierung von Mitarbeiterbeteiligungen werden behandelt. \nModul 6 │ Steuerrecht / Vorbereitung und Durchführung des Exits\nNeben der Gestaltung und Umsetzung ihrer eigenen Idee sollten sich junge UnternehmerInnen und Start-ups ab den ersten Überlegungen zur Rechtsformwahl bis hin zu einem möglichen Exit ihres Unternehmens auch Fragen in puncto Steuern stellen\, die in das Gesamtkonzept einzubeziehen sind. Wir gehen auf einige wesentliche Punkte ein. Darüber hinaus dürfen im späteren „Doing“ keine Fehler im Zusammenhang mit der Steuercompliance für das Unternehmen begangen werden. Wir stellen hierzu einige vermeidbare Steuerfallen vor. \nIn diesem Modul werden Strategien eines erfolgreichen Exits\, praktische Handlungsempfehlungen zur Vorbereitung eines Exits und steuerrechtliche bzw. gesellschaftsrechtliche Rahmenbedingungen dargestellt. \nModul 7 │ Venture Capital-Fonds\nRund um Venture Capital-Fonds stellen sich viele spannende Fragen\, die die Experten von POELLATH in diesem Modul beantworten. Vom allgemeinen Konzept über das Strukturieren bis hin zur täglichen Verwaltung. Praxisnah erfahren Sie alle relevanten Aspekte von Venture Capital-Fonds aus zivil-\, aufsichts- und steuerrechtlicher Perspektive. \nTeilnehmer und Kosten\nDie Venture Nights richten sich an GründerInnen sowie Professionals auf Investorenseite gleichermaßen. \nDie Kosten liegen bei 25 Euro (netto) pro Modul bzw. 125 Euro (netto) für alle Module. \nAnmeldung\nBitte nutzen Sie die Anmeldeseite des Veranstalters.
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SUMMARY:25. Münchner M&A-Forum "Akquisitionsfinanzierungen"
DESCRIPTION:Das Münchner M&A-Forum (MMA) bietet eine Plattform für Vorträge und Diskussionen über aktuelle wirtschaftliche und rechtliche Entwicklungen und deren Auswirkungen auf M&A-Transaktionen. MMA freut sich als unabhängiger Veranstalter\, Verantwortliche aus Unternehmen\, Kanzleien\, Beratungs­gesellschaften\, der Justiz und der öffentlichen Verwaltung begrüßen zu dürfen. \nDas 25. Münchner M&A-Forum zum Thema\n„Akquisitionsfinanzierungen im aktuellen Marktumfeld“\nfindet statt am\n08. November 2022\, 18 bis 20 Uhr. \nInhalte\nBegrüßung\nDr. Daniel Wiegand\, Hengeler Mueller\, München \nEinführungsvorträge\n„Akquisitionsfinanzierungen – aktuelle Trends und Entwicklungen“\nDr. Henning Hilke\, Hengeler Mueller\, München \n„Voraussetzungen für eine erfolgreiche Finanzierung unter erschwerten Bedingungen“\nKhalid Afras\, Director\, Clearwater International\, Frankfurt \nPaneldiskussion\nKhalid Afras\, Director\, Clearwater International\, Frankfurt \nNatalie Venc\, Investment Director-Private Debt\, Eurazeo\, Frankfurt \nDiskussionsleitung: Dr. Henning Hilke\, Hengeler Mueller\, München \n  \nDie Veranstaltung wird aufgezeichnet. Der Videomitschnitt steht Ihnen vom 10.- 25. November zur Verfügung und kann unter diesem Link abgerufen werden. \nWeitere Informationen zum Veranstaltungsformat finden Sie hier.
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