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Private Equity Magazin

Liebe Leserinnen, liebe Leser,

der Bundesgerichtshof hat sich jüngst mit einer äußerst praxisrelevanten Frage zu Management­beteiligungen auseinandergesetzt: Sind freie Hinauskündigungs­klauseln und Call‑Optionen im Rahmen von Management­beteiligungen wirksam und wenn ja, welche Voraussetzungen müssen für die Wirksamkeit gegeben sein? Unser Experten­team hat sich das Urteil genauer angesehen.

Außerdem in dieser Ausgabe: Wenn Kapitalüberhang zum Risiko wird – Private‑Equity‑Fonds sitzen auf Milliarden an sogenanntem „Dry Powder“ und bewegen sich gleichzeitig in einem Markt­umfeld, in dem Unsicherheit zum Dauerzustand geworden ist. Steffen Kroner, Managing Director bei Alvarez & Marsal erläutert, wie sich Fehl­allokationen vermeiden lassen

Am 25. Juni 2026 findet wieder das Munich Private Equity Training (MUPET) statt. Seien Sie in München dabei und diskutieren Sie mit Expertinnen und Experten die aktuellen Themen und Trends der Private Equity‑Branche. Es erwartet Sie ein abwechslungsreiches Programm mit Workshops, Panels und Vorträgen u.a. von CVC‑Co‑Head (DACHI) Dr. Alexander Dibelius und Investor und Torwartlegende Oliver Kahn. Sichern Sie sich jetzt Ihr Ticket hier.

Eine spannende Lektüre wünscht

Ihr PE-Magazin-Team



  TOP THEMA  

Positive BGH‑Rechtsprechung zu Leaver‑Call‑Optionen bei Managementbeteiligungsprogrammen

Der BGH hat zur Wirksamkeit von freien Hinauskündigungs­klauseln und damit zu Call‑Optionen im Rahmen von PE‑Managementbeteiligungen Stellung genommen. Das Urteil befasst sich mit der äußerst praxisrelevanten Frage, welche Gesichtspunkte bei der Beurteilung der Wirksamkeit von Call‑Optionsklauseln zu berücksichtigen sind. Dabei setzt sich der BGH insbesondere mit dem wirtschaftlichen Zweck von Managementbeteiligungs­programmen auseinander. Hier geht’s zum Beitrag.


Lesen Sie auch

Kapitalüberhang wird zum Risiko – Investieren in Zeiten permanenter Unsicherheit
Plädoyer für Präzision – Warum die Auswahl der richtigen Führungskräfte zur neuen Value Creation‑Disziplin wird


  Investment Funds  

BAI‑Studie – So investieren deutsche Versicherer

Daten aus dem BAI Investor Survey 2025 und Experten­interviews geben Einblicke in aktuelle Trends der Alternative‑Investments‑Allokationen deutscher Versicherungs­unternehmen. Sie investieren breiter diversifiziert in Alternatives als andere Investoren­typen, ihre durchschnittliche Allokation ist jedoch niedriger. Hier geht’s zum Beitrag.


Lesen Sie auch

Standortfördergesetz – Neue Struktur­möglichkeiten für deutsche gewerbliche Fonds
Das sind die wichtigsten Reporting‑Pflichten für KVGen in 2026


  TAX  

BFH bestätigt Verfassungsmäßigkeit des Bundesmodells zur Grundsteuer

Seit der Reform der Grundsteuer haben sich bereits zahlreiche Finanz­gerichte mit den verschiedenen Grundsteuer­modellen und deren verfassungs­rechtlichen Aspekten auseinandergesetzt. Ende vergangenen Jahres hatte sich nun auch der BFH zur kontrovers diskutierten Verfassungs­konformität des Bundesmodells geäußert. Hier geht’s zum Beitrag.


Lesen Sie auch

Körperschaft­steuerliche Organschaft bei Bestehen einer atypisch stillen Beteiligung an dem Organ­träger
Mindeststeuer­anpassungsgesetz – Neuerungen für Private Equity (Dach‑)Fonds und deren Anleger

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