Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt hat ein Rekordjahr hinter sich. Insgesamt investierten die Beteiligungsgesellschaften 11,3 Mrd. Euro in rund 1.100 Unternehmen. Insbesondere im Buy-Out-Segment wurde substantiell mehr investiert als im Vorjahr, allerdings wurde diese Entwicklung auch durch Einmaleffekte wie einige sehr große Investitionen gestützt.
Wachstumsmotor Buy-Outs
Die Buy-Out-Investitionen erreichten 8,94 Mrd. Euro, gut drei Viertel mehr als im Vorjahr (2016: 5,02 Mrd. Euro). Grund für diesen Anstieg waren vor allem die Übernahmen von STADA und Ceramtec. Zudem wurden einige bereits in 2016 angekündigten Transaktionen erst im Folgejahr abgeschlossen, was sich ebenfalls positiv auf die 2017er-Statistik ausgewirkt hat. Doch auch bei kleinen und mittelgroßen Transaktionen habe es weiterhin ein lebhaftes Geschäft gegeben, so Joachim Ribbentrop, Vorstandssprecher des BVK. Die Zahl der Buy-Outs stieg von 119 auf 150.
Stabiles Wachstum bei Venture Capital
Nachdem der Markt für Venture Capital bereits 2016 ein Rekordjahr verbuchen konnte, fiel der Anstieg im vergangenen Jahr erwartungsgemäß niedriger aus. Dennoch habe sich der Aufwärtstrend mit Investitionen in Höhe von 1,05 Mrd. Euro (gegenüber 1,06 Mrd. Euro in 2016) bestätigt, so Regina Hodits, BVK-Vorstandssprecherin für den VC-Bereich. 600 Start-Ups wurden finanziert, die damit erneut mehr als die Hälfte aller im vergangenen Jahr finanzierten Unternehmen ausmachten.
Ausblick 2018
Mit Blick auf das laufende Jahr zeigt sich der BVK optimistisch, wenn auch nicht euphorisch. „Es wird schwer, dieses auch von Einmaleffekten getragene Investitionsergebnis in 2018 wiederholen zu können“, blickt Ulrike Hinrichs, Geschäftsführendes Vorstandsmitglied des BVK, voraus. „Bei stabilen konjunkturellen und politischen Rahmenbedingungen ist aber von einem weiterhin lebhaften Geschäft auszugehen. Aktuell gibt es keine Anzeichen, weshalb das laufende Jahr nicht wieder erfolgreich für unsere Branche werden sollte.“
Eine Prognose, die auch von Befragungsergebnissen aus der Branche untermauert wird. Demnach erwarten vier von zehn Befragten, dass die Investitionen in ihrem jeweiligen Marktsegment leicht oder deutlich steigen werden. Jeder Zweite geht zumindest von gleichbleibenden Investitionen aus. Besonders optimistisch sind dabei die Venture CapitalGesellschaften, wo sogar fast die Hälfte ein Investitionsplus erwartet, wogegen es bei den Wachstumsfinanzierern/Buy-Out-Gesellschaften ein gutes Drittel ist. Ein ähnliches positives Stimmungsbild zeichnen die befragten Gesellschaften im Hinblick auf ihre Exit-Erwartungen.
Die ausführliche, vorläufige Beteiligungsmarktstatistik 2017 (Datenstand Februar 2018) sowie die „Private Equity-Prognose 2018“ stehen auf den Seiten des BVK zum Download zur Verfügung.