Das deutsche Steuerrecht ist komplex und stellt Steuerpflichtige nicht selten vor große Herausforderungen. Die Grunderwerbsteuer ist so ein Fall, vor allem wenn Konzernstrukturen und Beteiligungsketten zu berücksichtigen sind. PE Magazin-Autor Dr. David Hötzel stellt das „steuerliche Vexierspiel“ vor. . mehr…
Wachstumschancengesetz – Geplante Änderungen für den steuerlichen Zinsabzug bei Investmentstrukturen
Das geplante Wachstumschancengesetz hat nicht nur massive Auswirkungen auf Immobilieninvestments, sondern auch auf Investmentstrukturen im Rahmen von Private Equity und Venture Capital. Entgegen der Gesetzesintention – Steuervereinfachung und Steuerfairness – droht eine klare Verschärfung der steuerlichen Abzugsmöglichkeit von Zinsaufwendungen. . mehr…
Pensionskassen und Versorgungswerke als Investoren in alternativen Kapitalanlagen
Pensionskassen und Versorgungswerke spielen als institutionelle Anleger eine wichtige Rolle im Bereich Private Equity und sonstiger alternativer Anlagen. Doch es gibt einige aufsichts- und steuerrechtliche Besonderheiten zu beachten. mehr…
Fondsstrukturen 2024 – Analyse und Bewertung steuerlicher Rahmenbedingungen
Die steuerlichen Rahmenbedingungen für Private Equity- und Venture Capital-Fonds sind ein entscheidender Faktor mit Blick auf die Wettbewerbsfähigkeit des Fondsstandortes Deutschland. Erfahren Sie in einer neuen Folge unserer Podcastreihe PE Talk mehr zu den aktuellen Entwicklungen in Deutschland, insbesondere mit Blick auf die sog. Einkünftequalifikation, d.h. auf die Abgrenzung der privaten Vermögensverwaltung vom Gewerbebetrieb. . mehr…
Wachstumschancengesetz – Die Zinsschranke als steuerlicher Sargnagel für Immobilienentwicklungen?
Die Lage auf dem Immobilienmarkt ist dramatisch. Die wirtschaftliche Krise, verbunden mit staatlicher Regulierung und hohem Zinsniveau, führt zu massiven Störfaktoren für die Entwicklung und den Erwerb von Immobilien. Die Bundesregierung behilft sich öffentlichkeitswirksam mit einem 14-Punkte-Plan, dessen steuerliche Inhalte aber wenig Überraschendes bieten. Auch das sog. Wachstumschancengesetz macht seinem Namen in diesem Zusammenhang wenig Ehre. Für ohnehin schon kränkelnde Immobilien-Projektentwicklungen könnte es gar den steuerlichen Todesstoß bedeuten. mehr…
Venture Debt – Vor- und Nachteile gegenüber Finanzierungsrunden
Mit dem Kollaps der Silicon Valley Bank verlässt einer der global bedeutendsten Akteure im Bereich Venture Debt den Markt. Dies geschieht zu einem für Start-ups ungünstigen Zeitpunkt. Gerade angesichts der aktuell schwierigen Marktbedingungen für Venture Capital griffen Start-ups auch in Europa vielfach auf Venture Debt als alternative Finanzierungsform zurück. mehr…
Keine gesonderte Feststellung eines steuerlichen Einlagekontos bei rechtsfähigen privaten Stiftungen des bürgerlichen Rechts
Der I. Senat des Bundesfinanzhofs (BFH) hat sich jüngst in zwei im Wesentlichen inhaltsgleichen Urteilen mit der in der Vergangenheit vielfach diskutierten Frage zur Führung eines sog. steuerlichen Einlagekontos bei rechtsfähigen privaten Stiftungen des bürgerlichen Rechts beschäftigt. Eine weitere, für die Praxis ebenfalls relevante Frage hat der BFH dagegen offengelassen. . mehr…
Heilung wider Willen? – Zur steuerlichen Anerkennung „fehlerhafter“ Ergebnisabführungsverträge
Der Bundesfinanzhof befasste sich kürzlich mit der Frage, ob eine Heilung eines fehlerhaften Ergebnisabführungsvertrages (EAV) in „ipso iure“ oder abhängig vom kundgetanen Willen des Steuerpflichtigen eintritt. Für die Praxis ist das deshalb spannend und relevant, da die Begründung einer steuerlichen Organschaft insbesondere die Konsolidierung von Gewinnen und Verlusten zwischen Gruppen(kapital)gesellschaften ermöglicht. mehr…
Gewinnerzielungsabsicht und Missbrauch von Gestaltungsmöglichkeiten im Rahmen von § 17 EStG
Der BFH hat mit Urteil vom 03.05.2023 (IX R 12/22, DB 2023 S. 1957) an seiner Rechtsprechung festgehalten, wonach das für einen bestimmten Geschäftsanteil gezahlte Aufgeld (Agio) die Anschaffungskosten dieses Anteils erhöht, auch wenn die Summe aus dem Nennbetrag und dem Agio den Verkehrswert des Anteils übersteigt (sog. Überpari-Emission). Auch wenn dies aufgrund einer Rechtsänderung besonders für Altfälle relevant ist, lassen sich dem Urteil generelle Aussagen zur Gewinnerzielungsabsicht im Rahmen von § 17 EStG und dem Missbrauch von rechtlichen Gestaltungsmöglichkeiten entnehmen. mehr…
ESG-Regulierung für Fondsmanager und Investoren
Mit Blick auf ESG sind Fondsmanager und Investoren mit einer Vielzahl von regulatorischen Bestimmungen konfrontiert, die sukzessive angepasst und ausgeweitet werden. Die jüngsten Entwicklungen waren daher auch Thema bei der diesjährigen MUPET am 15. Juni in München. Die wichtigsten Punkte fassen die PE Magazin-Autoren Dr. Robert Eberius und Katharina Hammer zusammen. mehr…
BAI-Studie – Versicherungen investieren besonders häufig in Alternative Investments
In einer aktuellen Studie nimmt der Bundesverband Alternative Investments (BAI) das Anlegerverhalten institutioneller Investoren unter die Lupe. Das Ergebnis: Versicherungsunternehmen sind stärker in dieser Assetklasse investiert als andere institutionelle Anleger, dabei jedoch auch deutlich häufiger vom sogenannten Dominator-Effekt betroffen. Und: Regulierung bleibt ein herausforderndes Thema. mehr…
Schaffung weißer Einkünfte durch Zuwendung an gemeinnützige Stiftung?
Das Steuerrecht beinhaltet immer wieder kuriose Überraschungen. Eine dieser Kuriositäten zeigt der folgende Beitrag: Ist es möglich, „weiße Einkünfte“ zu erzielen, indem Kapitalvermögen unentgeltlich an eine gemeinnützige Stiftung zugewendet wird?. mehr…
Zukunftsfinanzierungsgesetz – Update zu Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen
Mitarbeiterbeteiligungsprogramme spielen für Start-ups bei der Gewinnung und der Bindung (qualifizierter) Mitarbeiter eine essenzielle Rolle. Dem trägt auch der kürzlich veröffentlichte Regierungsentwurf zum Gesetz zur Finanzierung von zukunftssichernden Investitionen (Zukunftsfinanzierungsgesetz) Rechnung. Ziel dieses Gesetzes soll – unter anderem – sein, die Wettbewerbsfähigkeit deutscher Start-ups durch die Verbesserung der steuerlichen Rahmenbedingungen für Mitarbeiterbeteiligungsprogramme zu erhöhen. mehr…
Grunderwerbsteuer – Die rätselhafte Welt der steuerlichen Zurechenbarkeit
Juristen mangelt es gewiss nicht an Einfallsreichtum was Begriffe und deren Definitionen anbelangt. Auch vermeintlich alltägliche Begriffe bleiben hiervon nicht verschont. So vermag selbst die Auslegung des belanglos anmutenden Wortes „gehören“ in Streit auszuarten. Die Frage, wann ein Grundstück einer Gesellschaft gehört, oblag daher wiederholt der Entscheidung des BFH als höchstem deutschen Finanzgericht. mehr…
Update ESG-Regulierung für Fondsmanager und Investoren
Mit Blick auf ESG sind Fondsmanager und Investoren mit einer Vielzahl von regulatorischen Bestimmungen konfrontiert, die sukzessive angepasst und ausgeweitet werden. Die jüngsten Entwicklungen waren daher auch Thema bei der diesjährigen MUPET am 15. Juni in München. Die wichtigsten Punkte fassen die PE Magazin-Autoren Dr. Robert Eberius und Katharina Hammer zusammen. . mehr…