Bis 2050 soll die Europäische Union klimaneutral werden, bis zum Ende dieses Jahrzehnts sollen sich die CO2-Emissionen gegenüber 1990 bereits halbiert haben. Ein ehrgeiziger Plan, der ohne privates Kapital nicht zu stemmen sein wird. Doch wie bewerten Private Equity Investoren die Renditechancen grüner Investments? Die Unternehmensberatung Roland Berger hat in einer Studie Investoren und Portfoliounternehmen befragt. Dennis Buecker, Partner bei Roland Berger und Mitautor der Studie, stellt die Ergebnisse vor. . mehr…
Deutscher Beteiligungskapitalmarkt – Robuste Bilanz trotz schwierigem Umfeld
Der Bundesverband Beteiligungskapital (BVK) zieht sein Resümee für das Jahr 2022. In einem herausfordernden gesamtwirtschaftlichen Umfeld erreichten die Investitionen ein Volumen von 13,9 Mrd. Euro, wobei alle Marktsegmente Investitionsrückgänge hinnehmen mussten. Doch es gibt auch Positives zu berichten: Sowohl die VC-Investitionen in der Frühphase als auch das Fundraising verzeichnen deutliche Zuwächse. mehr…
Globale Mobilität der Gesellschafter von Familienunternehmen als Herausforderung für die Beratungspraxis
Der Gesellschafterkreis von Familienunternehmen wird immer internationaler. Nachfolgende Generationen besuchen ausländische Schulen und Universitäten, andere Familienmitglieder möchten ihren Ruhestand in sonnigeren Ländern verbringen, und die im Unternehmen Aktiven haben durch die Coronazeit festgestellt, dass auch aus dem Homeoffice gearbeitet werden kann. Welche Konsequenzen diese Mobilität für die Beratungspraxis hat, erläutern Erik Muscheites und Dr. Marcel Duplois im Interview mit Financial Planning. mehr…
Private Debt – Wachsendes Segment mit struktureller Personalknappheit
Die Private Debt Branche wächst seit Jahren: Immer mehr internationale Fonds erschließen den deutschen Markt, eröffnen neue Zweigstellen und benötigen Unterstützung beim Aufbau neuer Strukturen. Doch genau hier stößt die Branche auf enorme Herausforderungen im Recruiting. Denn die personellen Zielgruppen sind nicht nur bei Private-Equity Gesellschaften, sondern auch für Private-Debt-Häuser denkbar eng, der Wettbewerb entsprechend intensiv. Die Strategieberaterinnen Britta Bene und Cornelia Keßler geben einen Einblick in den heißumkämpften Arbeitsmarkt. mehr…
Wie ESG das Fundraising verändert
„Nachhaltigkeit: Daran kommt niemand mehr vorbei.“ So betitelte die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) einen Beitrag auf ihrer Webseite im Dezember 2022, in dem sie einen Überblick über die aktuellen Auswirkungen des European Green Deal auf die Finanzbranche gibt. Und tatsächlich mussten aufgrund der gesetzlichen Neuerungen alle Fondsmanager spätestens in den vergangenen Monaten die Frage beantworten, wie sie zu ESG-Themen stehen und – auf lange Sicht noch wichtiger – wie ihre Investorenbasis zu ESG-Themen steht. mehr…
Neue Studie zum VC-Markt – Wie lässt sich privates Wachstumskapital besser mobilisieren?
Hohe Hürden für junge Unternehmen, international nicht wettbewerbsfähige Standortbedingungen – Eine aktuelle Studie zum deutschen und europäischen Venture Capital Markt listet die Schwachstellen auf, liefert aber auch konkrete Handlungsempfehlungen, um die bestehenden Defizite anzugehen. . mehr…
Die „neue“ Hinzurechnungsbesteuerung im Kontext typischer Fondsstrukturen (Teil 1)
Die Hinzurechnungsbesteuerung soll die steuerlich getriebene Verlagerung sog. passiver Einkünfte in das niedrig besteuerte Ausland verhindern. Auch Investmentfonds sind aufgrund ihrer häufig grenzüberschreitenden Strukturen davon betroffen und durch die jüngsten gesetzlichen Änderungen durch das ATADUmsG ist die praktische Relevanz nochmals gestiegen. Welche konkreten Handlungsfelder sich hier für Private Equity Fonds ergeben, veranschaulichen unsere PE-Magazin-Autoren Raphael Baumgartner und Carolin Stehr in einem zweiteiligen Beitrag. Teil 1: Grundzüge der Hinzurechnungsbesteuerung und Hinzurechnungsbesteuerung bei Fonds in der Form einer Personengesellschaft. mehr…
Taxing Crypto – BFH entscheidet zu Grundfragen der Besteuerung
14 Jahre nach Start des Bitcoin hat das höchste deutsche Finanzgericht in einer mündlichen Verhandlung am 14. Februar 2023 erstmals zu den Grundfragen der Besteuerung entschieden. PE-Magazin-Autor Dr. David Hötzel, Steueranwalt Prof. Dr. Joerg Andres und Dr. Steffen Kranz, Partner der Kanzlei Söffing & Kranz, waren bei der Verhandlung dabei und erläutern, was die Entscheidung nun für offene Steuerbescheide und bestehende Portfolios bedeutet. . mehr…
ESMA nimmt Fondsnamen beim Kampf gegen Greenwashing ins Visier
Fondsnamen sind ein wichtiges Marketingtool im Vertrieb. Sie vermitteln einen ersten Eindruck des Finanzprodukts und geben Anlegern eine Orientierung, z.B. ob ein Fonds nachhaltig aufgestellt ist. Vor allem diese „grünen“ Fonds haben die ESMA auf den Plan gerufen, denn einige der namentlich grünen Fonds sind alles andere als nachhaltig. Mit strengen Kriterien will die ESMA dieses „Greenwashing“ eindämmen. . mehr…
Abfindungswert als Erwerbsgegenstand
Regelmäßig kommt es zu zivil- und finanzgerichtlichen Verfahren, die auf veralteten Regelungen in Gesellschaftsverträgen beruhen. So beschäftigte sich jüngst der BFH mit einer umstrittenen Abfindungsklausel. PE-Magazin-Autor Dr. Sebastian Löcherbach stellt das Urteil vor und erläutert dessen Auswirkungen auf die Praxis. . mehr…
Erweiterte Verpflichtungen für Kapitalverwaltungsgesellschaften zur elektronischen Kommunikation
Ab dem 1. April 2023 gelten für alle Kapitalverwaltungsgesellschaften erweiterte Pflichten zur elektronischen Kommunikation mit der BaFin.
Das Gesetz führt etliche anzeigepflichtige Fälle auf, für die ab April die elektronischen Einreichungswege genutzt werden müssen.
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Investorenbarometer – Frostige Stimmung am deutschen VC-Markt
Steigende Zinsen, fehlende Exit-Möglichkeiten, einbrechende Konjunktur – Im vierten Quartal 2022 hat sich die Stimmung am deutschen Kapitalbeteiligungsmarkt deutlich abgekühlt. Insbesondere die so wichtigen US-Investoren zeigen sich zurückhaltend. Doch der erste Silberstreif am Horizont ist schon erkennbar. . mehr…
BFH urteilt zur Options- und Regelverschonung bei Betriebsvermögen
Mit einem aktuellen Urteil zur Options- und Regelverschonung bei Betriebsvermögen klärt der Bundesfinanzhof (BFH) offene Fragen und positioniert sich klar gegen die bisherige Praxis der Finanzverwaltung. Dennoch bleiben für Steuerpflichtige einige Unsicherheiten bestehen, wie PE-Magazin-Autor Jan-Eckhard Wegener erläutert. . mehr…
Folgepflichten von Kapitalverwaltungsgesellschaften für das Jahr 2023
Nachfolgend haben wir die wichtigsten laufenden Berichts- und Veröffentlichungspflichten für Kapitalverwaltungsgesellschaften („KVGen“) zusammengestellt. Außerdem neu: Ab dem 1. April 2023 muss die Kommunikation mit der BaFin in weiten Teilen verpflichtend über das von der BaFin bereitgestellte elektronische MVP-Portal erfolgen (§ 7b KAGB). mehr…
Zurechnungsbesteuerung bei Stiftungen und Trusts – Anwendungsbereich der Escape-Klausel des § 15 Abs. 6 AStG
Es ist keine Seltenheit, dass deutsche Steuerpflichtige Beziehungen zu ausländischen Stiftungen unterhalten. Problematisch kann es werden, wenn den deutschen Begünstigten Einkünfte steuerlich zurechnet werden, unabhängig davon, ob tatsächlich eine Ausschüttung stattfindet. Ein aktuelles Urteil des Hessischen Finanzgerichts klärt nun eine wichtige Praxisfrage und hätte – sollte es vom Bundesfinanzhof bestätigt werden – grundlegende Auswirkungen auf die Beratung im Zusammenhang mit Drittstaatsstiftungen und Trusts. mehr…