In einer neuen Folge der Podcast-Reihe PE-Talk sprechen PE-Magazin-Autor Dr. Tim Junginger und Dennis Buecker, Partner bei Roland Berger, über die Chancen und Herausforderungen der grünen Transformation für Private Equity Investoren. . mehr…
Infrastrukturinvestitionen – Aktuelle Herausforderungen in einem schwierigen Marktumfeld
Energieunsicherheit, Marktvolatilität und geopolitische Spannungen – Die Herausforderungen für Investmentfonds speziell aus dem Infrastruktursektor sind derzeit enorm. Welche Trends sich aktuell am Markt zeigen und welche Themen bei Investoren derzeit besonders hoch im Kurs stehen, darüber hat PE-Magazin-Autor Tarek Mardini mit Nicola Palmer, Partnerin der australischen Investmentgesellschaft QIC, am Rande des Infrastruktur Investor Global Summit Ende März in Berlin gesprochen. mehr…
Infrastrukturinvestitionen – Chancen und Herausforderungen
Energieunsicherheit, Marktvolatilität und geopolitische Spannungen – Die Herausforderungen für Investmentfonds speziell aus dem Infrastruktursektor sind derzeit enorm. In einer neuen Folge unserer Podcastreihe PE-Talk beschäftigen sich PE Magazin-Autor Tarek Mardini und Nicola Palmer, Partnerin der australischen Investmentgesellschaft QIC, mit den aktuellen Trends am Markt und den Investitionsmotiven, die bei Investoren derzeit besonders hoch im Kurs stehen. . mehr…
Nießbrauch bei vermögensverwaltenden Personengesellschaften
Der Nießbrauch ist ein bewährtes Mittel in der Beratung von Nachfolgekonstellationen. Gerade im Rahmen der vorweggenommenen Erbfolge an Familiengesellschaften handelt es sich um ein insbesondere aus steuerlicher Sicht vielseitiges Instrument, u.a. um die Belastung durch Erbschaft- und Schenkungsteuer zu reduzieren. PE-Magazin-Autor Dr. Dominik Graf von Armansperg nimmt ein aktuelles Urteil des Bundesfinanzhofs (BFH) zum Anlass, praktische Fragen bei Nießbrauchsrechten in Bezug auf vermögensverwaltende Personengesellschaften zu beleuchten. . mehr…
Portfoliounternehmen unter Druck – Verhandlungsstrategien für Private Equity & Debt Fonds
Gerät ein Unternehmen in finanzielle Schieflage, sind Management, Gesellschafter und Kreditgeber gefragt. Denn eine erfolgreiche Sanierung erfordert schnelle und vor allem konsequente Entscheidungen. Erfahren Sie mehr zu den Handlungsoptionen und den möglichen Verhandlungsstrategien im Krisenfall. mehr…
BFH positioniert sich zur Durchführung von Gewinnabführungsverträgen
Bislang war es höchstrichterlich ungeklärt, ob bzw. welche Anforderungen an die tatsächliche Durchführung eines Gewinnabführungsvertrages (EAV) zu stellen sind. Unklar war u.a., ob ein Anspruch aus einem EAV in den Bilanzen der Organgesellschaft und des Organträgers ordnungsgemäß bilanziert werden muss. Ein aktuelles Urteil des Bundesfinanzhofs (BFH) sorgt nun für mehr Rechtssicherheit. . mehr…
Geplante Erweiterung der Umsatzsteuerbefreiung auf die Verwaltung aller Alternativer Investmentfonds (AIFs)
Am 4. April 2023 wurde ein Referentenentwurf des Bundesministeriums der Finanzen (BMF) und des Bundesministeriums der Justiz (BMJ) für ein sog. Zukunftsfinanzierungsgesetz bekannt. Durch dieses Zukunftsfinanzierungsgesetz soll insbesondere die bisherige Umsatzsteuerbefreiung für die Verwaltung nur bestimmter Investmentvermögen auf die Verwaltung sämtlicher alternativer Investmentfonds (AIFs) erweitert werden. mehr…
Wegzug schützt nicht immer vor Erbschaft- und Schenkungsteuer
Wegzugsfälle und grenzüberschreitende Sachverhalte bringen für den Steuerpflichtigen eine Reihe von steuerlichen Herausforderungen mit sich. Gut aufgestellt ist, wer sich schon vor dem Wegzug beraten lässt und so erhebliche steuerliche Nachteile vermeiden kann. Dabei gilt es, nicht nur die unmittelbar mit dem Wegzug eintretenden Folgen im Blick zu haben, sondern auch solche, die sich gegebenenfalls erst einige Zeit später durch Erbfälle oder Schenkungen ergeben können. Steuerpflichtige und ihre Berater sollten in diesem Zusammenhang bei ihrer Planung die erweiterte unbeschränkte Erbschaftsteuerpflicht im Hinterkopf behalten, mit deren Verfassungsmäßigkeit sich der BFH in seinem Urteil vom 12.10.2022 (II R 5/20) auseinandergesetzt hat. mehr…
BaFin setzt geplante Verordnung zum elektronischen Kommunikationsverfahren bis auf Weiteres aus
Am 20.03.2023 hat die BaFin in einem Verbändeschreiben informiert, dass der zur Konsultation gestellte Referentenentwurf der Kapitalanlage-e-Kommunikationsverordnung (KAeKV), der das MVP-Portal als ausschließliches Kommunikationsverfahren für die elektronische Kommunikation vorsieht, nun bis auf Weiteres nicht in Kraft tritt. Dies bedeutet, dass die KVGen zunächst weiterhin über verschlüsselte E-Mails mit der BaFin kommunizieren können. Die Kommunikation über das MVP-Portal bleibt daneben auf freiwilliger Basis möglich. Wichtig: Eine Einreichung von Dokumenten in Papierform wird aufgrund des am 1. April 2023 in Kraft tretenden, zur elektronischen Kommunikation verpflichtenden § 7b KAGB nicht mehr zulässig sein. Anzeigen, Anträge, Meldungen und sonstige Dokumente dürfen also ausschließlich elektronisch, über die beiden Kommunikationswege verschlüsselte E-Mail und/oder MVP-Portal, eingereicht werden. . mehr…
Die „neue“ Hinzurechnungsbesteuerung im Kontext typischer Fondsstrukturen – Teil II
Im ersten Teil dieses Beitrags wurden die Grundzüge der „neuen“, ab dem Jahr 2022 gültigen, Hinzurechnungsbesteuerung erläutert und im Kontext steuerlich transparenter Private Equity Fonds diskutiert. In diesem Teil wird das Spannungsverhältnis zwischen der Hinzurechnungsbesteuerung und den Vorschriften des Investmentsteuergesetzes (InvStG) kritisch gewürdigt, welches insbesondere bei steuerlich intransparenten Private Equity Fonds (z.B. Luxemburger S.A./ SCA oder niederländische Coöperatie) zu Tage tritt, da bei beiden Regelungen eine Besteuerung thesaurierter Erträge möglich ist und zudem ein erhöhter Compliance-Aufwand entsteht. . mehr…
From Gray to Green – Chancen der grünen Transformation für Private Equity Investoren
Bis 2050 soll die Europäische Union klimaneutral werden, bis zum Ende dieses Jahrzehnts sollen sich die CO2-Emissionen gegenüber 1990 bereits halbiert haben. Ein ehrgeiziger Plan, der ohne privates Kapital nicht zu stemmen sein wird. Doch wie bewerten Private Equity Investoren die Renditechancen grüner Investments? Die Unternehmensberatung Roland Berger hat in einer Studie Investoren und Portfoliounternehmen befragt. Dennis Buecker, Partner bei Roland Berger und Mitautor der Studie, stellt die Ergebnisse vor. . mehr…
Deutscher Beteiligungskapitalmarkt – Robuste Bilanz trotz schwierigem Umfeld
Der Bundesverband Beteiligungskapital (BVK) zieht sein Resümee für das Jahr 2022. In einem herausfordernden gesamtwirtschaftlichen Umfeld erreichten die Investitionen ein Volumen von 13,9 Mrd. Euro, wobei alle Marktsegmente Investitionsrückgänge hinnehmen mussten. Doch es gibt auch Positives zu berichten: Sowohl die VC-Investitionen in der Frühphase als auch das Fundraising verzeichnen deutliche Zuwächse. mehr…
Globale Mobilität der Gesellschafter von Familienunternehmen als Herausforderung für die Beratungspraxis
Der Gesellschafterkreis von Familienunternehmen wird immer internationaler. Nachfolgende Generationen besuchen ausländische Schulen und Universitäten, andere Familienmitglieder möchten ihren Ruhestand in sonnigeren Ländern verbringen, und die im Unternehmen Aktiven haben durch die Coronazeit festgestellt, dass auch aus dem Homeoffice gearbeitet werden kann. Welche Konsequenzen diese Mobilität für die Beratungspraxis hat, erläutern Erik Muscheites und Dr. Marcel Duplois im Interview mit Financial Planning. mehr…
Private Debt – Wachsendes Segment mit struktureller Personalknappheit
Die Private Debt Branche wächst seit Jahren: Immer mehr internationale Fonds erschließen den deutschen Markt, eröffnen neue Zweigstellen und benötigen Unterstützung beim Aufbau neuer Strukturen. Doch genau hier stößt die Branche auf enorme Herausforderungen im Recruiting. Denn die personellen Zielgruppen sind nicht nur bei Private-Equity Gesellschaften, sondern auch für Private-Debt-Häuser denkbar eng, der Wettbewerb entsprechend intensiv. Die Strategieberaterinnen Britta Bene und Cornelia Keßler geben einen Einblick in den heißumkämpften Arbeitsmarkt. mehr…
Wie ESG das Fundraising verändert
„Nachhaltigkeit: Daran kommt niemand mehr vorbei.“ So betitelte die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) einen Beitrag auf ihrer Webseite im Dezember 2022, in dem sie einen Überblick über die aktuellen Auswirkungen des European Green Deal auf die Finanzbranche gibt. Und tatsächlich mussten aufgrund der gesetzlichen Neuerungen alle Fondsmanager spätestens in den vergangenen Monaten die Frage beantworten, wie sie zu ESG-Themen stehen und – auf lange Sicht noch wichtiger – wie ihre Investorenbasis zu ESG-Themen steht. mehr…