Für die Strukturierung von Transaktionen sind diverse steuerliche Aspekte relevant. Einigen kommt dabei gegenwärtig eine besondere Bedeutung zu und sollten bei der Steuergestaltung daher unbedingt beachtet werden. mehr…
Investmentsteuergesetz – Praxistest zeigt Schwachstellen auf
Am 1. Januar 2018 trat infolge der Investmentsteuerreform das neue Investmentsteuergesetz in Kraft. Die ersten Praxiserfahrungen zeigen: Eine Fülle von Einzelfragen bleibt nach wie vor offen. . mehr…
Update Investorenaufsichtsrecht – Kapitalanlagerundschreiben und Solvency II
Die Rahmenbedingungen für Beteiligungen institutioneller Investoren an geschlossenen alternativen Investmentfonds (AIF) bleiben im Fluss. Das neue Kapitalanlagerundschreiben der BaFin, das im Kern eine Fortsetzung der bisherigen Verwaltungspraxis zu wollen scheint, bringt neben begrüßenswerten Klarstellungen punktuell neue Zweifelsfragen für der Anlageverordnung unterliegende Investoren. Auch für Solvency II-Investoren haben sich im vergangenen Jahr neue Entwicklungen ergeben. mehr…
Fund Compliance – Widerstand ist zwecklos
Die Vielzahl der regulatorischen Vorgaben stellt Fondsmanager oftmals vor eine schwierige Aufgabe. Bedeutet deren Implementierung doch häufig einen nicht unerheblichen finanziellen Aufwand, bei dem ein unmittelbarer wirtschaftlicher Nutzen zudem nicht sofort ersichtlich ist. Hinzu kommt, dass die Vorgaben nicht wirklich auf Private Equity Fonds zugeschnitten sind. mehr…
Zu-/Wegzug – Steuerliche Hürden für Unternehmer und Manager
Die zunehmende internationale Mobilität führt zu einer wachsenden Zahl von Zu- und Wegzugsfällen nach bzw. aus Deutschland. In der Praxis stellt die steuerlich zutreffende Erfassung dieser Sachverhalte die betroffenen Steuerpflichtigen und ihre Berater oft vor Herausforderungen und erweist sich nicht selten als Hürde für den Zuzug nach Deutschland. mehr…
ICO – Sind Kryptotoken umsatzsteuerpflichtig?
Der Fußball entdeckt die Finanzierungsmethode ICO. Das Jahressteuergesetz 2018 könnte dabei eine wesentliche Frage determinieren: Fällt bei der Ausgabe der so genannten Kryptotoken für den Emittenten Umsatzsteuer an?. mehr…
PE-Investoren – EuG bestätigt kartellrechtliche Haftung
Das Gericht der EU („EuG“) hat mit Urteil vom 12. Juli 2018 bestätigt, dass ein Private Equity-Investor gesamtschuldnerisch mit einem Portfolio-Unternehmen für dessen Kartellverstoß haften kann. mehr…
§ 50d Abs. 3 EStG – Auch aktuelle Fassung ist europarechtswidrig
Bereits Ende 2017 erklärte der EuGH die Regelungen des § 50d Abs. 3 EStG für Steuerfälle bis 2011 für europarechtswidrig, nun legten die Richter nach. Auch die aktuelle, seit 2012 geltende Fassung des EStG verstößt gegen Unionsrecht. mehr…
Digitale Assets – Unternehmensrecht hat Anpassungsbedarf
Disruptive Entwicklungen bergen für alle Beteiligten enorme Herausforderungen. Das gilt auch und insbesondere für den Einsatz der Blockchain-Technologie im Rahmen der Unternehmensfinanzierungen. Anpassungen im Unternehmensrecht sind dabei unerlässlich. mehr…
PE-Deals – Standards bestimmen Kaufverträge
Der derzeitige Buyout-Markt kann nach wie vor als „Verkäufermarkt“ beschrieben werden. Einem hohen Anlagedruck der Private Equity-Spieler mit reichlich verfügbarer Fremdfinanzierung steht ein begrenztes Angebot an attraktiven Zielunternehmen gegenüber. Das wirkt sich auch auf die Verhandlungs- und Vertragspraxis aus. mehr…
Venture Capital – Studie zeigt Defizite in Deutschland
Zu wenig Kapital vor allem in der Later Stage-Finanzierung, den Anschluss an Asien und die USA längst verpasst – die aktuelle Studie des BVK zeigt, dass bei Venture Capital-Investments in Deutschland noch deutlich Luft nach oben ist. Mit einem 6-Punkte-Plan sollen die Schwachstellen des deutschen Venture Capital-Marktes überwunden werden. mehr…
BVK-Eigenkapitaltag – Digitalisierung im Fokus
Auf dem 19. BVK-Eigenkapitaltag am 14. Juni 2018 in Berlin setzte sich die deutschsprachige Beteiligungskapitalbranche vor allem mit den Herausforderungen und Chancen der weiter voranschreitenden Digitalisierung auseinander. Themenbestimmend war daneben weiterhin das Ziel einer noch investorenfreundlicheren Regulierungsumgebung. mehr…
Private Equity – Workshop mit Fokus auf M&A-Deals
In einem Praxisworkshop am 12.06.2018 gaben die Referenten Mark Suderow (Deutsche Private Equity) sowie Otto Haberstock, Peter Bujotzek und Tobias Jäger (P+P Pöllath + Partners) einen Überblick über Chancen und Risiken einer Unternehmenstransaktion mit Private Equity. mehr…
Dividendenbesteuerung – Neues BMF-Schreiben kann nicht überzeugen
Dividendenausschüttungen einer deutschen Kapitalgesellschaft an eine ausländische Kapitalgesellschaft unterliegen in Deutschland der Kapitalertragsteuer. Durch die Zwischenschaltung einer Holdinggesellschaft und die entsprechende Umleitung der Dividende kann die Steuerbelastung vermieden oder zumindest reduziert werden. Unter bestimmten Voraussetzungen werden diese Steuerentlastungen jedoch nicht gewährt. Wie in der Praxis nun verfahren werden soll, erläutert ein neues BMF-Schreiben. mehr…
Rückwirkung gilt nicht für alles
Kein anderes deutsches Steuergesetz enthält in nur 27 Paragrafen so viele Rückwirkungsfiktionen wie das Umwandlungssteuergesetz. Mit seiner am 14.05.2018 veröffentlichten Entscheidung hatte der Bundesfinanzhof (BFH) Gelegenheit, zur Reichweite der Rückwirkungsfiktion in § 2 Abs. 1 UmwStG Stellung zu nehmen. In dem Urteil bestätigt der BFH erneut den Vorrang der allgemeinen Gewinnermittlungsgrundsätze, soweit das Umwandlungssteuergesetz nicht ausdrücklich eine Rückwirkung vorschreibt. mehr…