Die Bedeutung von Nachhaltigkeitserwägungen und die Beachtung der ethisch-moralischen Implikationen einer Investition (Environmental, Social and Corporate Governance) nehmen beständig zu. Die Gründe dafür sind vielfältig. mehr…
AIFMD/KAGB und ihre Auswirkungen auf M&A-Transaktionen
Das Investmentrecht kennt mit den §§ 287 ff. KAGB besondere Vorschriften für Fondsverwalter, deren verwaltete Fonds Minderheits- und/oder Kontrollbeteiligungen an nicht börsennotierten Unternehmen erwerben. Die daraus folgenden Implikationen für Unternehmensakquisitionen werden in der Praxis bis heute noch stiefmütterlich bis gar nicht behandelt. mehr…
Interview: Political impacts on private equity investments
Zu den politischen Rahmenbedingungen und ihren aktuellen Auswirkungen auf Private Equity-Investments (v.a. Brexit) sowie zu weiteren relevanten aktuellen Entwicklungen ist Dörte Höppner, Riverside Europe im Gespräch mit Francesco di Valmarana, Pantheon Ventures.
Einführung eines Transparenzregisters
Am 26. Juni 2017 ist das neue (Anti-) Geldwäschegesetz in Kraft getreten. Damit wird in Deutschland ein Transparenzregister eingeführt. Das neue Recht verpflichtet alle im (deutschen) Handelsregister eingetragenen Gesellschaften, dem Transparenzregister ihre wirtschaftlich Berechtigten zu melden. Ergänzend gilt das Transparenzregister auch für sonstige juristische Personen des Privatrechts (Genossenschaften, Vereine, Stiftungen des bürgerlichen Rechts) sowie Trusts. mehr…
GwG-Novelle zur Umsetzung der 4. EU-Geldwäscherichtlinie
Am 26. Juni 2017 ist das Gesetz zur Umsetzung der Vierten EU-Geldwäscherichtlinie, zur Ausführung der EU-Geldtransferverordnung und zur Neuorganisation der Zentralstelle für Finanzuntersuchungen in Kraft getreten. Durch dieses Gesetz wird das Geldwäschegesetz (GwG) reformiert und vollständig neu gefasst. Diese Mandanteninformation stellt wichtige Neuerungen für Private Equity-Fonds und Investoren vor. 1. Neuerungen im Risikomanagement Durch das mehr…
Risikoverteilung bei Kartellvorbehalten
Steht eine Transaktion unter dem Vorbehalt der kartellrechtlichen Freigabe, so liegt das Kartellrisiko letztlich beim Verkäufer. Denn wird die Transaktion nicht freigegeben, scheitert der Verkauf. Durch innovative vertragliche Gestaltungsmöglichkeiten lässt sich das Kartellrisiko verteilen oder ganz dem Käufer auferlegen. mehr…
Big Data – das neue Öl?
Dieser Fachbeitrag von Dr. Thomas Helbing und Tobias Jäger gibt Aufschluss über den Datenschutz bei M&A-Transaktionen mit Private-Equity-Beteiligungen. mehr…
ESG-Compliance
Neue Herausforderungen für Private-Equity-Fonds – Abhängigkeit der Investitionsentscheidungen von ESG-Aspekten („Environmental, Social and Governance“). mehr…
MMVO – ein neues Kapitalmarktregime?
Am 3. Juli 2016 – und damit gut zwei Wochen nach Fertigstellung dieses Beitrags – wird die neue Marktmissbrauchsverordnung der Europäischen Union (MMVO) in den Mitgliedstaaten wirksam. Sie bringt eine grundlegende Neuregelung des gesamten Marktmissbrauchsrechts: Zentrale Regelungsbereiche des europäischen Kapitalmarktrechts – Insiderrecht, Ad-hoc-Publizität, Directors’ Dealings und das Verbot der Marktmanipulation – werden fortan nicht mehr mehr…
Kartellrechtliche Risiken und Handlungsoptionen für Private Equity
Beim Unternehmenskauf besteht kartellrechtliche Ansteckungsgefahr. Ist ein neu erworbenes Unternehmen an einem Kartell beteiligt, drohen Bußgelder und Wertverlust. Nach einer neuen Entscheidungspraxis der EU-Kommission steht unter Umständen auch der Private-Equity-Investor selbst mit in der Haftung. Kontrolliert er das Unternehmen, kann das Bußgeld auch gegen ihn vollstreckt werden. Hingegen haftet nach deutschem Recht nur das tatbeteiligte mehr…