Bereits Ende 2017 erklärte der EuGH die Regelungen des § 50d Abs. 3 EStG für Steuerfälle bis 2011 für europarechtswidrig, nun legten die Richter nach. Auch die aktuelle, seit 2012 geltende Fassung des EStG verstößt gegen Unionsrecht. mehr…
Digitale Assets – Unternehmensrecht hat Anpassungsbedarf
Disruptive Entwicklungen bergen für alle Beteiligten enorme Herausforderungen. Das gilt auch und insbesondere für den Einsatz der Blockchain-Technologie im Rahmen der Unternehmensfinanzierungen. Anpassungen im Unternehmensrecht sind dabei unerlässlich. mehr…
PE-Deals – Standards bestimmen Kaufverträge
Der derzeitige Buyout-Markt kann nach wie vor als „Verkäufermarkt“ beschrieben werden. Einem hohen Anlagedruck der Private Equity-Spieler mit reichlich verfügbarer Fremdfinanzierung steht ein begrenztes Angebot an attraktiven Zielunternehmen gegenüber. Das wirkt sich auch auf die Verhandlungs- und Vertragspraxis aus. mehr…
Venture Capital – Studie zeigt Defizite in Deutschland
Zu wenig Kapital vor allem in der Later Stage-Finanzierung, den Anschluss an Asien und die USA längst verpasst – die aktuelle Studie des BVK zeigt, dass bei Venture Capital-Investments in Deutschland noch deutlich Luft nach oben ist. Mit einem 6-Punkte-Plan sollen die Schwachstellen des deutschen Venture Capital-Marktes überwunden werden. mehr…
BVK-Eigenkapitaltag – Digitalisierung im Fokus
Auf dem 19. BVK-Eigenkapitaltag am 14. Juni 2018 in Berlin setzte sich die deutschsprachige Beteiligungskapitalbranche vor allem mit den Herausforderungen und Chancen der weiter voranschreitenden Digitalisierung auseinander. Themenbestimmend war daneben weiterhin das Ziel einer noch investorenfreundlicheren Regulierungsumgebung. mehr…
Private Equity – Workshop mit Fokus auf M&A-Deals
In einem Praxisworkshop am 12.06.2018 gaben die Referenten Mark Suderow (Deutsche Private Equity) sowie Otto Haberstock, Peter Bujotzek und Tobias Jäger (P+P Pöllath + Partners) einen Überblick über Chancen und Risiken einer Unternehmenstransaktion mit Private Equity. mehr…
Dividendenbesteuerung – Neues BMF-Schreiben kann nicht überzeugen
Dividendenausschüttungen einer deutschen Kapitalgesellschaft an eine ausländische Kapitalgesellschaft unterliegen in Deutschland der Kapitalertragsteuer. Durch die Zwischenschaltung einer Holdinggesellschaft und die entsprechende Umleitung der Dividende kann die Steuerbelastung vermieden oder zumindest reduziert werden. Unter bestimmten Voraussetzungen werden diese Steuerentlastungen jedoch nicht gewährt. Wie in der Praxis nun verfahren werden soll, erläutert ein neues BMF-Schreiben. mehr…
Rückwirkung gilt nicht für alles
Kein anderes deutsches Steuergesetz enthält in nur 27 Paragrafen so viele Rückwirkungsfiktionen wie das Umwandlungssteuergesetz. Mit seiner am 14.05.2018 veröffentlichten Entscheidung hatte der Bundesfinanzhof (BFH) Gelegenheit, zur Reichweite der Rückwirkungsfiktion in § 2 Abs. 1 UmwStG Stellung zu nehmen. In dem Urteil bestätigt der BFH erneut den Vorrang der allgemeinen Gewinnermittlungsgrundsätze, soweit das Umwandlungssteuergesetz nicht ausdrücklich eine Rückwirkung vorschreibt. mehr…
Private Equity- und Venture Capital-Fonds unter dem neuen Datenschutzrecht
Seit dem 25. Mai 2018 gelten die neue Datenschutz-Grundverordnung (DS-GVO) der EU und ergänzend das neugefasste Bundesdatenschutzgesetz (BDSG). Das neue Datenschutzrecht betrifft grundsätzlich jeden Teilnehmer im Wirtschaftsleben mit Bezug zum europäischen Markt – auch Fondsmanager. mehr…
Start-Ups in Deutschland – „Keine große Finanzierungslücke mehr im Seed-Bereich“
Dr. Andreas Rodin, Partner bei P+P Pöllath + Partners, im Gespräch mit dem Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften zum Thema Fundraising und Investments in Private Equity und Venture Capital. . mehr…
Deutscher PE-Markt auf Rekordniveau
Für 2017 verzeichnet der deutsche Beteiligungskapitalmarkt einen neuen Rekord. Laut vorläufiger Jahresstatistik des Bundesverbands Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) wurde das Investitionsvolumen um zwei Drittel gegenüber dem Vorjahr übertroffen. Ein Trend, der sich so in 2018 allerdings nicht fortsetzen dürfte. . mehr…
Zu- und Wegzug – Wenn der Fiskus an Grenzen stößt
Deutschland ist für viele aus dem Ausland kommende Personen als Zuzugsland attraktiv. Gleichermaßen verlassen jedes Jahr tausende Personen Deutschland vorübergehend oder dauerhaft. Das Steuerrecht hat Schwierigkeiten mit der sachgerechten Erfassung dieser vielgestaltigen Sachverhalte des Zuzugs und Wegzugs natürlicher Personen. Im Rahmen der Münchener Steuerfachtagung am 21.03.2018 schilderte Maximilian Haag (P+P Pöllath + Partners) anhand von Beispielsfällen verschiedene Steuerfragen im Zusammenhang mit dem Zuzug oder dem Wegzug von Unternehmern und vermögenden Privatpersonen nach bzw. aus Deutschland. mehr…
Private Darlehensforderungen – Ausfall führt zu steuerlich abziehbarem Verlust
Der Bundesfinanzhof hat mit seinem Urteil vom 24.10.2017 entschieden, dass der endgültige Ausfall einer im Privatvermögen gehaltenen Darlehensforderung zu einem steuerlich anzuerkennenden Verlust im Rahmen der Einkünfte aus Kapitalvermögen führt. Darin liegt zugleich die höchstrichterliche Bestätigung eines Paradigmenwechsels, den der Gesetzgeber bereits mit Einführung der Abgeltungsteuer im Jahre 2009 vollzogen hat. . mehr…
M&A 2018 – Protektionismus bestimmt den Markt
Der Festakt anlässlich des 20-jährigen Kanzleijubiläums von P+P Pöllath + Partners am 23. Februar 2018 in München war Schauplatz einer Panel-Diskussion zu den aktuellen Herausforderungen im M&A-Transaktionsgeschäft. mehr…
Impulsreferat: Private Equity und Unternehmenskauf
2018 dürfte ein herausforderndes Jahr für die Private Equity-Branche werden. Dank eines rekordverdächtigen Vorjahrs sind die Kassen vieler Beteiligungsgesellschaften gut gefüllt, gleichzeitig sind die Preise hoch und das Auffinden geeigneter Zielunternehmen wird zunehmend schwieriger. P+P-Partner Frank Thiäner gibt einen Überblick über die aktuellen Markttrends. . mehr…