Im Rahmen der MUPET 2019 sprach P+P-Partnerin Dr. Barbara Koch-Schulte mit P+P-Gründungspartner Prof. Dr. Reinhard Pöllath über Vergangenheit und Zukunft des deutschen Private-Equity-Marktes. mehr…
Alle Beiträge des Autors
MUPET 2019 – Begrüßung durch Dr. Barbara Koch-Schulte und Tarek Mardini
Die P+P-Partner Dr. Barbara Koch-Schulte und Tarek Mardini eröffneten die 20. MUPET und stellten das Programm des zweitägigen Branchentreffs vor. mehr…
MPP – Aktuelles zu Managementbeteiligungen
Die aktuellen Entwicklungen bei Managementbeteiligungen waren Thema einer Paneldiskussion im Rahmen der MUPET 2019. mehr…
MPP – Aktuelle Marktbedingungen machen neue Strukturierungswege nötig
Der aktuell vorherrschende Verkäufermarkt verbunden mit hohen Kaufpreisen und die neue steuerrechtliche Rechtsprechung der Finanzgerichte haben Auswirkungen auf die Strukturierung von Managementbeteiligungen (MPP). mehr…
Best of MUPET 2018 – Beteiligungsmodelle für Manager
Die Referenten Prof. Dr. Alexander Götz (Blättchen & Partner), Dr. Benedikt Hohaus (P+P) und Dr. Barbara Koch-Schulte (P+P) sprachen bei der MUPET 2018 über alternative Möglichkeiten, das Management an einer Gesellschaft zu beteiligen und zeigten die Vor- und Nachteile der unterschiedlichen Beteiligungsmodelle auf. Sehen Sie hier die Highlights der Vorträge. mehr…
„Sweet“ oder „Sweat“ – Disproportionale Zeichnung von Kapitalinstrumenten bei Managementbeteiligungen
Die Frage der richtigen Abgrenzung von Arbeitslohn und Kapitalvermögen bei Mitarbeiter- und Managementbeteiligungen entwickelt sich zum Dauerbrenner der Besteuerungspraxis und mittlerweile auch der Rechtsprechung. mehr…
Managementbeteiligungen – Besteuerungskriterien für Beiräte und Berater
Managementbeteiligungen sind Bestandteil beinahe jedes Investments eines Private Equity-Investors. Häufig erhalten aber auch Berater und Beiräte die Möglichkeit, sich zu gleichen oder ähnlichen Bedingungen zu beteiligen wie das Management. Während es zur Besteuerung von angestellten Managern mit solchen Kapitalbeteiligungen bereits einige Gerichtsentscheidungen gibt, fehlt dies bisher für die Besteuerung von Beiräten und Beratern. Das Finanzgericht Baden-Württemberg hat am 26. Juni 2017 (– 8 K 4018/14) einen ersten Fall entschieden. mehr…
Stille Unterbeteiligung als Beteiligungsinstrument für Mitarbeiter
Mitarbeiterbeteiligungen entsprechen gängiger Praxis bei Private Equity- und Venture Capital-Investments. In der Praxis von Venture Capital erfolgt die Beteiligung von Mitarbeitern in der Regel entweder über echte oder virtuelle Anteile (Phantom Shares). Bei einer echten Eigenkapitalbeteiligung stellt die stille Unterbeteiligung eine mögliche Beteiligungsform dar, wenn eine unmittelbare Beteiligung nicht möglich oder nicht gewünscht ist. mehr…
Managementbeteiligungen – Alternativen zur Equity-Beteiligung
Die Referenten Prof. Dr. Alexander Götz (Blättchen & Partner), Dr. Benedikt Hohaus (P+P) und Dr. Barbara Koch-Schulte (P+P) sprechen über alternative Möglichkeiten, das Management an einer Gesellschaft zu beteiligen und zeigen die Vor- und Nachteile der unterschiedlichen Beteiligungsmodelle auf. mehr…
Mensch und Maschine – Im Gespräch mit Yvonne Hofstetter
Die Juristin und Bestsellerautorin Yvonne Hofstetter im Gespräch mit Dr. Barbara Koch-Schulte (P+P) zu den Chancen und Risiken der fortschreitenden Digitalisierung fast aller Lebensbereiche. mehr…
Managementbeteiligungen (Teil 1) – Alternativen zur Equity-Beteiligung
Die echte Eigenkapitalbeteiligung ist im Rahmen von Private Equity-Transaktionen immer noch der Standard. Es gibt allerdings vielfältige Gründe, sich über alternative Strukturen Gedanken zu machen. mehr…
Managementbeteiligungen (Teil 2) – Genussrechte
Die echte Eigenkapitalbeteiligung ist im Rahmen von Private Equity-Transaktionen immer noch der Standard. Es gibt allerdings vielfältige Gründe, sich über alternative Strukturen Gedanken zu machen. Teil 2: Genussrechte. mehr…
Managementbeteiligungen (Teil 3) – Bonusprogramme und virtuelle Beteiligungen
Die echte Eigenkapitalbeteiligung ist im Rahmen von Private Equity-Transaktionen immer noch der Standard. Es gibt allerdings vielfältige Gründe, sich über alternative Strukturen Gedanken zu machen. Teil 3: Bonusprogramme und virtuelle Beteiligungen. mehr…
Besteuerung von Managementbeteiligungen als Kapitalvermögen
Mit Urteil vom 04.10.16 (IX R 43/15, BStBl. 2017 II, 790, Vorinstanz FG Köln vom 20.05.15, 3 K 3253/11) bestätigte der Bundesfinanzhof (BFH) erstmalig für einen typischen Praxisfall, dass Einkommen aus Managementbeteiligungen als Einkünfte aus Kapitalvermögen zu versteuern sind. Die Finanzverwaltung hatte zum Teil vertreten, dass ein Veranlassungszusammenhang mit den Einkünften aus nichtselbständiger Tätigkeit bestehen würde. Mit Spannung wurden daher die Auswirkungen des BFH-Urteils auf die Verwaltungspraxis, aber auch auf die weitere finanzgerichtliche Rechtsprechung erwartet. Ein knappes Jahr nach der Veröffentlichung der Entscheidung im Bundessteuerblatt ist nun ein erster Zeitpunkt für eine Zwischenbilanz gekommen.
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Mitarbeiteroption, aber kein Arbeitslohn?!
Nach der spätestens ab 2005 etablierten ständigen Rechtsprechung (z.B. BFH vom 23.06.2005 – VI R 124/99, DB 2005 S. 1718) ist bei verbilligt oder gratis eingeräumten Optionen auf den Erwerb von Aktien an Mitarbeiter davon auszugehen, dass zwar nicht der Erwerb der Option, aber deren Ausübung (oder anderweitige Verwertung) zum Zufluss von Arbeitslohn führt. Das FG Köln (Urteil vom 24.03.2017 – 7 K 2603/14, EFG 2017 S. 1646) hat nun rechtskräftig klargestellt, dass nicht jede an Mitarbeiter ausgegebene Option bei Ausübung zu Arbeitslohn führt, sondern nur solche Optionen, die auch durch das Arbeitsverhältnis veranlasst sind. mehr…
Aktuelles zur Besteuerung von Managementbeteiligungen
Managementbeteiligungen sind in den letzten Jahren immer mehr in den Fokus der Finanzverwaltung geraten. Der Bundesfinanzhof (BFH) hat in seiner Entscheidung vom 04.10.16 (Az. IX R 43/15) nun endlich die Besteuerung von Erlösen aus Managementbeteiligungen als Veräußerungsgewinne bestätigt. Damit hat er der Praxis der Finanzverwaltung, solche Einkünfte grundsätzlich als Arbeitslohn zu besteuern, eine klare Absage mehr…
Keine Rückstellungen für exitabhängige Vergütungen
Für exitabhängige Vergütungen an Arbeitnehmer dürfen keine Rückstellungen mit steuerlicher Wirkung gebildet werden. Diese Feststellung des I. Senats (BFH vom 15.03.2017 – I R 11/15, DB 2017 S. 1749; vgl. dazu Werth, StR kompakt, DB1247026) kommt nicht ganz überraschend, interessant ist aber die Begründung. mehr…
Entwarnung bei der Besteuerung von Managementbeteiligungen?
Der Bundesfinanzhof hat in seiner Entscheidung vom 4. Oktober 2016 (IX R 43/15, DStRE 2017, 249) die Besteuerung von Veräußerungsgewinnen aus einer Managementbeteiligung als Einkünfte aus Kapitalvermögen (genauer: nicht steuerbare Veräußerungsgewinne) bestätigt. mehr…
Taxation of Management Participations for Advisory Board Members und Advisors
Management participations are a component of almost every private equity investment. Often, advisors and advisory board members also have the opportunity to invest on the same or similar terms as the management. While there are already some court rulings on taxation of employed managers with such equity participations, until now there have not yet been any such rulings for the taxation of advisory board members and advisors. The Fiscal Court of Baden-Württemberg made the first ruling on 26 June 2017 (– 8 K 4018/ 14). more…