Kurzer Leitfaden zum deutschen Private-Equity-Recht, u.a. zu den Arten von Private-Equity-Transaktionen, zur Corporate Governance, zu den Rechten von Minderheitsaktionären, zu den Bestimmungen von Schlüsselkauf- und Aktionärsvereinbarungen, zur Beteiligung des Managements des Zielunternehmens, zu Steuer- und Finanzierungsfragen und zu Exit-Strategien. mehr…
BMF legt finalen Rahmen für die Besteuerung von Krypto-Assets vor
13 Jahre nach dem Start des Bitcoin legt das Bundesfinanzministerium sein Schreiben „zur ertragsteuerrechtlichen Behandlung von virtuellen Währungen und von sonstigen Token“ vor. Weitere Erlasse sind bereits angekündigt, da noch nicht alle offenen Praxisfragen geklärt sind. . mehr…
Besteuerung von Kryptowährungen im Privatvermögen – Aktuelle Entwicklungen im Ertragsteuerrecht
Kryptowährungen haben in den vergangenen Jahren eine erstaunliche Entwicklung hingelegt. Doch so vielfältig deren Ausgestaltung, so komplex und bisweilen schwierig ist ihre steuerliche Beurteilung. . mehr…
Continuation Funds – Die Lösung eines alten Dilemmas?
Von Private Equity-Sponsoren jüngst in zunehmender Anzahl aufgelegte sog. Continuation Funds versuchen die Lösung eines im Grunde alten Dilemmas: Die dem Private Equity-Geschäftsmodell inhärente zeitliche Befristung von Investments in Portfoliounternehmen führt seit jeher zu Exits aus Investments, deren Entwicklungs- und Wertsteigerungspotenzial noch nicht vollständig ausgeschöpft sind. Dies trifft insbesondere in Zeiten begrenzter Alternativinvestments (etwa in längeren Niedrigzinsperioden) auf den Wunsch vieler Anleger nach längerfristiger Kapitalanlage, auch in Alternative Assets wie Private Equity. mehr…
Einlagenrückgewähr – BMF-Schreiben legt Voraussetzungen für Steuerneutralität fest
Am 21. April 2022 hat das Bundesfinanzministerium sein lang erwartetes Schreiben zur Einlagenrückgewähr durch Drittstaaten-Kapitalgesellschaften und die mögliche Steuerneutralität dieser Einlagen veröffentlicht. Was das für die Praxis bedeutet, fassen unsere Steuerrechtsexperten zusammen. . mehr…
Anteilsverkauf gem. § 17 EStG – Voraussetzungen für steuerlichen „Step-Up“ im Zuzugsfall
Halten Steuerpflichtige in ihrem Privatvermögen Anteile an Kapitalgesellschaften von mindestens einem Prozent, so unterliegen sie im Veräußerungsfall den Regelungen des § 17 EStG und dem Teileinkünfteverfahren. Ein aktuelles Urteil des Bundesfinanzhofs klärt nun eine interessante Praxisfrage. . mehr…
ESG – Einordnung von Finanzprodukten nach Art. 8 SFDR
In einer neuen Folge von PE-Talk sprechen Dr. Robert Eberius und Dennis Fordan über die Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Sie setzen sich insbesondere mit der Frage auseinander, wann Finanzprodukte mit sozialen und / oder ökologischen Merkmalen „werben“ und damit die Pflichten nach Artikel 8 SFDR zu erfüllen haben. Sie gehen dabei auch darauf ein, welche Folgen bei Verstößen drohen können. mehr…
Update – Weiteres Sanktionspaket gegen Russland
Der Krieg in der Ukraine dauert an, die Brutalität nimmt zu. Die EU reagiert mit einem weiteren Sanktionspaket gegen Russland, das u.a. Im- und Exportverbote ausweitet. Die Bundesregierung bringt zudem ein Unterstützungsprogramm für die Wirtschaft auf den Weg. . mehr…
Versicherungen – Regulierung hemmt Investitionen in Alternative Anlagen
In einer aktuellen Studie geht der Bundesverband Alternative Investments der Frage nach, welche Rolle Investitionen in alternative Anlagen für Versicherungen in Deutschland spielen. Dabei zeigt sich: Vor allem die regulatorischen Vorgaben bremsen die Versicherer aus. . mehr…
Rechtssicherer Umgang mit Wirtschaftssanktionen
Umfangreiche Wirtschaftssanktionen und eine Abkehr vom russischen Markt – Immer mehr Unternehmen legen ihre Geschäftsbeziehungen zu Putins Reich auf Eis. Doch lassen sich bestehende Verträge einfach aussetzen?. mehr…
MoPeG macht auch Änderungen im Steuerrecht notwendig
Das Anfang 2024 in Kraft tretende „Gesetz zur Modernisierung des Personengesellschaftsrecht“ (MoPeG) beinhaltet die Änderung von 136 Gesetzen. Steuerrechtliche Vorschriften sind davon nicht erfasst und dem Vernehmen nach aktuell auch nicht geplant. Doch damit fehlt es an der notwendigen Rechtssicherheit in der Steuerpraxis, meint PE-Magazin-Autor Dr. Sebastian Löcherbach. . mehr…
Deutscher Beteiligungskapitalmarkt kann hohes Vorjahresniveau halten
Laut aktuellen Zahlen des Bundesverbandes Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) kann der deutsche Markt in 2021 erfolgreich an das Vorjahr anknüpfen. Trotz eines herausfordernden Marktumfelds wurden Investitionen über 12,6 Mrd. Euro getätigt, das Segment Venture Capital kann mit knapp 4 Mrd. Euro sogar einen neuen Rekord verbuchen. mehr…
Ausblick 2022 – Chancen und Trends am Transaktionsmarkt
Der Ukraine-Krieg wirft einen Schatten über das M&A-Geschäft im Jahr 2022. Dies betrifft Zielgesellschaften aus der Ukraine oder Russland in besonderem Maße, wirkt sich aber auch darüber hinaus auf den europäischen und internationalen M&A-Markt aus. Hinzu kommen Herausforderungen angesichts von Corona, Inflation und staatlichem Protektionismus. . mehr…
Substanztests – EU sagt mit ATAD 3 Briefkastenfirmen den Kampf an
Ende 2021 hat die EU-Kommission den Entwurf einer neuen Richtlinie vorgelegt. Damit soll die Anti-Tax Avoidance Directive angepasst und dem Missbrauch von Briefkastengesellschaften zu Steuerzwecken vorgebeugt werden (sog. ATAD 3 – Entwurf). Der Entwurf wird, wenn er tatsächlich so umgesetzt wird, einen erheblichen Einfluss auf die steuerliche Strukturierungspraxis haben. mehr…
EU weitet Sanktionen gegen Russland aus
Am 15. März 2022 hat die Europäische Union weitere Sanktionen gegen Russland verhängt, die auch Ex- und Importverbote enthalten. mehr…