Um bei Ausschüttungen aus EU-Gesellschaften eine Steuerneutralität zu erreichen, muss ein Antrag bis spätestens Ende des Jahres gestellt werden, das auf das Jahr der Ausschüttung folgt. Wird diese Frist versäumt, kann die Ausschüttung zu steuerpflichtigen Einkünften führen. Zwei aktuelle Urteile des Bundesfinanzhofs bieten jedoch einen Ausweg. . mehr…
Neue Pflichten von registrierten Kapitalverwaltungsgesellschaften unter dem Geldwäschegesetz
Mit Inkrafttreten des Transparenzregister- und Finanzinformationsgesetzes gehen jüngst gesetzliche Änderungen im GwG einher. Damit verbunden sind insbesondere Verschärfungen der Pflichten in Bezug auf das Transparenzregister sowie der Kundensorgfaltspflichten. Die Umsetzung der Pflichten unter dem GwG ist seit August 2021 nun auch Gegenstand der Prüfung des Jahresabschlusses einer „kleinen“ registrierten Kapitalverwaltungsgesellschaft. . mehr…
AIFMD-Review – Tücken vor allem beim Reporting
Die EU-Kommission hat am 25. November 2021 ihren lang erwarteten Vorschlag einer Richtlinie zur Änderung der AIFM-Richtlinie und der OGAW-Richtlinie angenommen und veröffentlicht. Der Vorschlag ergänzt diese Richtlinien nur punktuell. Einige Änderungen wären aber auch für den Private Equity-Sektor nicht zu unterschätzen. mehr…
Wegzugsbesteuerung – Neue Regelungen greifen seit 1.1.2022
Zum Jahreswechsel treten neue Regelungen für die Wegzugsbesteuerung in Kraft. Die bisher geltenden, weitgehenden Privilegierungen für Wegzüge von EU-/EWR-Bürgern in das EU-/EWR-Ausland werden damit aufgehoben. Die wichtigsten Änderungen und ihre Folgen für die Praxis erläutern die PE-Magazin-Autoren Dr. Maximilian Haag und Dominik Graf von Armansperg. mehr…
Aktuelle Trends bei Managementbeteiligungen
Im Rahmen von Private-Equity-Transaktionen spielt das Management des zu übernehmenden Unternehmens eine wichtige Rolle. Um einen Gleichlauf der Interessen von Management und Investor für die Investmentdauer zu erreichen, wird das Management klassischerweise am Erfolg des Unternehmens durch ein sog. Management Participation Program (MPP) beteiligt. Kommt es zum Exit in Form eines IPOs, sind auch die Managementbeteiligungen betroffen. Investor und Management müssen sich rechtzeitig über die Abwicklung einigen. Dank aktueller BFH-Entscheidungen gibt es hier mehr Klarheit bezüglich der Besteuerung von MPPs. . mehr…
Steuern und Koalitionsvertrag 2021 – Steuerrecht quo vadis?
Kampf gegen Steuerhinterziehung und „kreative“ Steuergestaltung, eine moderne Unternehmensbesteuerung und die solide Finanzierung großer Reformprojekte im Bereich Digitalisierung und Klimaschutz – Die neue Bundesregierung hat sich für die kommenden vier Jahre einiges vorgenommen. PE-Magazin-Autor Dr. Marco Ottenwälder nimmt die Pläne der Ampel genauer unter die Lupe. . mehr…
Neue Studie beleuchtet Verhältnis von Familienunternehmen und Finanzinvestoren
Freund oder Feind? Wenn es um den Einstieg eines Finanzinvestors geht, sind viele Familienunternehmer skeptisch. Gleichzeitig mehren sich Positivbeispiele von erfolgreichen Beziehungen. Eine neue Praxisstudie, die die Kanzlei POELLATH gemeinsam mit der WHU Otto Beisheim School of Management auf den Weg gebracht hat, beleuchtet die Beweggründe von Familienunternehmen, einen Finanzinvestor ins Boot zu holen und zeigt Faktoren gelungener Geschäftsbeziehungen auf. . mehr…
BFH äußert sich zu Ausschüttungen ausländischer Stiftungen und Trusts
Die Besteuerung von Ausschüttungen ausländischer Stiftungen und Trusts an im Inland ansässige Begünstigte ist hoch praxisrelevant, aber weiterhin mit Unsicherheiten behaftet. Die neuere Rechtsprechung des Bundesfinanzhofs (BFH) führt nur teilweise zu einer Klärung. Betroffene sollten sich der Probleme bewusst sein und gegebenenfalls reagieren. . mehr…
Markttrends im W&I-Versicherungsmarkt und ihre Auswirkungen auf die M&A-Vertragspraxis
Gewährleistungs- und Freistellungsversicherungen (Warranty and Indemnity Insurances) sind seit vielen Jahren fester Bestandteil der M&A-Transaktionspraxis. Hierbei werden Risiken des Zielunternehmens, die Gegenstand von Garantien (Warranties) und Freistellungen (Indemnities) der Verkäufer sind, durch eine spezielle, transaktionsbezogene W&I-Versicherung abgedeckt. Im wirtschaftlichen Ergebnis tritt die Haftung der Versicherung ganz oder teilweise an die Stelle der eigenen Haftung der Verkäufer. Jedoch ist aus Käufersicht der vollständige Ausschluss der Eigenhaftung des Verkäufers nicht unproblematisch. mehr…
Verzinsung von Gesellschafterdarlehen – Warum der Drittvergleich kein Bankvergleich ist
Die Ermittlung von fremdüblichen Darlehenszinsen bei Gesellschafterdarlehen bereitet in der Praxis oft Schwierigkeiten und wird regelmäßig in Betriebsprüfungen aufgegriffen. Ein aktuelles Urteil des Bundesfinanzhofs (BFH) sorgt nun für mehr Rechtssicherheit. . mehr…
MoPeG – So wirkt sich die Gesetzesreform auf den Mittelstand aus
Von den aktuellen gesetzgeberischen Entwicklungen ist die Reform des Personengesellschaftsrechts von besonderer Bedeutung. Mit dem im Juni 2021 beschlossenen „Gesetz zur Modernisierung des Personengesellschaftsrechts“ (MoPeG) sollen längst überfällige Anpassungen vollzogen werden. Dennoch bleiben einige wichtige Punkte offen, meinen die PE-Magazin-Autoren Dr. Sebastian Löcherbach und Dr. Christian M. König. . mehr…
ESG im Investmentprozess
Manager alternativer Investmentfonds und (institutionelle) Investoren sind zunehmend mit Transparenzerfordernissen (z. B. SFDR, Taxonomieverordnung) und individuell vereinbarten Anforderungen im Bereich der ESG-Compliance konfrontiert. In einer neuen Folge von PE-Talk fasst PE-Magazin-Autor Dr. Robert Eberius die für die Praxis wichtigsten Punkte zusammen. . mehr…
Steuerpolitik – Welche Pläne verfolgt die neue Regierung?
Worauf müssen sich Unternehmen und Institutionen in steuerlicher Hinsicht unter einer neuen Bundesregierung möglicherweise einstellen? Diese Frage diskutierte PE-Magazin-Autor und POELLATH-Partner Dr. Martin Liebernickel mit Dr. Monika Wünnemann, Leiterin der Abteilung Steuern und Finanzpolitik beim BDI. . mehr…
Die Ampelkoalition – Eine Chance für Private Equity?
Die neue Bundesregierung hat große Projekte auf der Agenda stehen: Klimawandel, Digitalisierung, demografischer Wandel. Um die dafür notwendigen Investitionen zu stemmen, braucht es auch privates Kapital. Schlägt nun die Stunde für Private Equity? PE-Magazin-Autor und POELLATH-Partner Frank Thiäner hat genau diese Frage mit Frank Dornseifer, Geschäftsführer des Bundesverbands Alternative Investments e.V. (BAI), diskutiert. . mehr…
Konkrete Zweckbestimmung einer Zuwendung steht Spendenabzug nicht entgegen
Der Bundesfinanzhof hat in einem jüngst veröffentlichten Urteil entschieden, dass Zuwendungen an eine steuerbegünstigte Körperschaft, die unter einer konkreten Zweckbestimmung vorgenommen werden, nicht notwendigerweise vom Spendenabzug ausgeschlossen sind – ein für die Praxis erfreuliches Signal in Richtung einer oftmals restriktiven Veranlagungspraxis der Finanzämter. . mehr…