Glossar

Engl. Abk. für Reserved Alternative Investment Fund. Engl. für Reservierter Alternativer Investmentfonds. Bezeichnung für eine Fondskategorie nach luxemburgischen Recht, die sich an sachkundige Anleger richtet und bei der der Fonds selbst keine eigene Zulassung der luxemburgischen Aufsichtsbehörde benötigt, soweit der Fonds von einem regulierten Fondsmanager errichtet und verwaltet wird.

Anreizvereinbarungen für das Management in Form von Anteilen oder ein größerer Teil am Verkaufserlös im Fall einer positiven Entwicklung des Unternehmens.

Engl. für Immobilienfonds. Siehe dort.

Engl. Abk. Recap. Veränderung der Kapitalausstattung oder -struktur eines Unternehmens.

Auch Choice of Law. Klausel im Rahmen eines grenzüberschreitenden Vertrages, welche das auf den Vertrag anwendbare Recht festlegt.

Auch Small authorized. Kapitalverwaltungsgesellschaft, die – anders als eine KVG mit Vollerlaubnis – nicht allen, sondern nur ausgewählten aufsichtsrechtlichen Anforderungen des KAGB unterliegt.

Förmliche Zusicherung, dass sich der Adressat eines Due Diligence Reports (z.B. Käufer oder finanzierende Bank) auf dessen Inhalt verlassen kann.

Engl. für Vergütung bzw. Vergütungsregeln. Siehe dort.

Engl. für „Miete/Leih eine Managementgesellschaft“. Beschreibt eine Managementstruktur von oft grenzüberschreitenden Fondsstrukturen, bei der das Fondsmanagement auf eine im Sitzstaat des Fonds ansässige Managementgesellschaft mit Vollerlaubnis nach der AIFM-RL ausgelagert wird, die von einer beratenden Einheit (oft ansässig in einem anderen Staat) ohne Vollerlaubnis beraten wird. Dabei sind die aufsichtsrechtlichen und steuerrechtlichen Anforderungen an eine mehr…

Auch Due Diligence Report. Siehe dort.

Die in einem Unternehmenskaufvertrag bzw. Fondsbeteiligungsvertrag abgegebenen Gewährleistungen/Garantien des Verkäufers zu den rechtlichen und wirtschaftlichen Verhältnissen der Zielgesellschaft. Ursprünglich wurde zwischen Representations als Gewährleistungen zum gegenwärtigen Zustand des Unternehmens und Warranties als Gewährleistungen hinsichtlich des Eintritts oder Nichteintritts zukünftiger Ereignisse unterschieden. Diese Differenzierung wurde jedoch in der Praxis verwischt, so dass heute einheitlich von Representations mehr…

Festhonorar, das neben Erfolgshonorar und Spesenersatz zwischen dem Unternehmensverkäufer und einer Investmentbank oder einem M&A-Berater vereinbart wird.

Engl. Abk. ROI. Kennzahl für den Erfolg einer Investition. Gewinn aus Ausschüttung und der Veräußerung einer Beteiligung. Die Kennzahl des ROI gibt das Verhältnis zwischen investiertem Kapital und dem Gewinn, welchen das Unternehmen erwirtschaften konnte, an.

Bezeichnung im Rahmen von Sekundärtransaktionen und Fondsrestrukturierungen, bei der verbleibenden Vermögenswerte des Fonds in ein neues Fondsvehikel, an dem sich ein Sekundärinvestor (Käufer) unter Bereitstellung von zusätzlichem Kapital beteiligt, eingebracht und übertragen werden.