Recht zum Mitverkauf von Geschäftsanteilen, das im Gesellschaftsvertrag oder einem Shareholders‘ Agreement vereinbart werden kann. Der Inhaber dieses Rechts kann seine Gesellschaftsanteile zu den gleichen Bedingungen an einen Kaufinteressenten mitveräußern, mehr…
Glossar
Bearbeiter: Tarek Mardini, Tim Junginger, Antonia Nabavi, Enzo Biagi
Hinweis: Dieses Glossar wurde zuerst veröffentlicht in Pöllath, Reinhard / Rodin, Andreas / Wewel, Uwe, Private Equity und Venture Capital Fonds, Handbuch, 1. Auflage, München 2018. Zweitveröffentlichung mit freundlicher Zustimmung des Verlages C.H.BECK und der Herausgeber.
Wir verweisen zudem gern auf das Glossar unseres Kooperationspartners Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK e.V.): Zum Glossar
Tail End Fonds
Fonds, die sich dem Ende ihrer Laufzeit nähern.
Takeover
Engl. für Übernahme. Kurzform für Übernahme eines Unternehmens.
Takeover Offer
Tender Offer, mit dem die Übernahme der Kontrolle über die Zielgesellschaft bezweckt wird.
Target
Kurzform für Target Company. Siehe auch Zielgesellschaft.
Tax Due Diligence
Due Diligence, bei der die steuerlichen Risiken der Zielgesellschaft sowie des Deals untersucht werden. Ihr Ergebnis wirkt sich nicht nur auf die Verhandlungen mit dem Verkäufer, sondern auch auf die mehr…
Tender Offer
Angebot an alle bestehenden Aktionäre oder Anleihegläubiger einer Gesellschaft, ihnen den jeweiligen Gesellschaftsanteil abzukaufen. Dieser bei börsennotierten Zielgesellschaften etablierte Begriff wird inzwischen auch im Fondsbereich bei bestimmten Sekundärtransaktionen verwendet. In mehr…
Term Sheet
Engl. für Rahmendatenpapier. Absichtserklärung von Vertragsparteien, mit der diese ihr grundlegendes Interesse an einer Transaktion niederlegen und wesentliche Eckpunkte dazu schriftlich festhalten (z.B. Kaufpreis, Kaufgegenstand, Transaktionsstruktur), an die sich weitere mehr…
Threshold
Engl. für Schwellenwert. An dessen Über- oder Unterschreitung können bestimmte Rechtsfolgen geknüpft werden. Beispielsweise können die Representations & Warranties in einem Unternehmenskaufvertrag mit einer Threshold verbunden werden. Der Verkäufer schuldet mehr…
Trade Sale
Engl. für Veräußerung der Beteiligung an einem operativ tätigen Unternehmen an einen strategischen Investor bzw. Wettbewerber des Unternehmens. Im M&A vor allem die Veräußerung eines Unternehmens von einem Finanzinvestor an mehr…
Transaction Costs
Engl. für Transaktionskosten. Siehe dort.
Transaktionskosten
Auch Transaction Costs. Kosten, die im Rahmen einer Transaktion für eine Partei anfallen, z.B. für Beratungsleistungen oder Notargebühren.
Transition Agreement
Vereinbarung zwischen Unternehmensverkäufer und -käufer, um einen reibungslosen Übergang des Unternehmens sicherzustellen. Dafür kann z.B. geregelt werden, dass der Verkäufer in einer Übergangszeit weiterhin die Buchhaltung fortführt.
Transparenzoption
Begriff aus dem Investmentsteuergesetz. Ab 2018 bestehende Möglichkeit für Spezial-Investmentfonds, ein gesonderten Besteuerungsregime zu wählen, dass an die semi-transparente Besteuerung nach dem bis Ende 2017 geltenden Investmentsteuerrecht angelehnt ist. Bei mehr…
True Ups
Engl. für ausrichten, justieren. Bezeichnung aus dem Rechnungswesen, der u.a. als Ausgleichsbeitrag in bestimmten Konstellationen bei der Berechnung des Carried Interest von Bedeutung ist.