Unternehmenskaufvertrag, bei dem die Aktien einer AG übertragen werden, also eine Form des Share Deal.
Glossar
Bearbeiter: Tarek Mardini, Tim Junginger, Antonia Nabavi, Enzo Biagi
Hinweis: Dieses Glossar wurde zuerst veröffentlicht in Pöllath, Reinhard / Rodin, Andreas / Wewel, Uwe, Private Equity und Venture Capital Fonds, Handbuch, 1. Auflage, München 2018. Zweitveröffentlichung mit freundlicher Zustimmung des Verlages C.H.BECK und der Herausgeber.
Wir verweisen zudem gern auf das Glossar unseres Kooperationspartners Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK e.V.): Zum Glossar
Stock-for-Stock Transaction
Bezahlung des Unternehmenskaufpreises mit eigenen Aktien. I.d.R. stammen diese aus einer Kapitalerhöhung beim Käuferunternehmen.
Strategic Investment
Unternehmenskauf, der nicht vorrangig aus finanziellen Renditeerwartungen, sondern vielmehr aus geschäftspolitischen Gründen, z.B. zur Erzielung von Synergieeffekten erfolgt. Regelmäßig bei einem strategischen Investor der Fall.
Strategic Investor
Engl. für strategischer Investor. Siehe dort.
strategischer Investor
Auch Strategic Investor. Investor, der ein Strategic Investment tätigt (meist operativ tätige Unternehmen außerhalb des Finanzsektors). Zu unterscheiden vom Finanzinvestor.
Streuungsquote
Bezeichnet die Mindeststreuung bzw. Obergrenze für Anlagen bei ein und demselben Emittenten nach der Anlageverordnung.
Subject to tax clause
Subordinated Loan
Auch Junior Debt. Siehe dort.
Success Fee
Erfolgshonorar, das neben Festhonorar und Spesenersatz zwischen Unternehmensverkäufer und einer Investmentbank oder einem M&A-Berater vereinbart wird.
Successor Fund
Engl. für Nachfolgefonds. Siehe dort.
Super Carry
Einzelne besonders erfolgreiche Fondsmanager verhandeln anstelle bzw. neben dem üblichen Carry-Satz von 20%, einen erhöhten Carry-Satz (z.B. 25% oder 30%) bei Erreichen bestimmter Erlösschwellenwerte. Siehe auch Carried Interest.
Tag-Along-Right
Recht zum Mitverkauf von Geschäftsanteilen, das im Gesellschaftsvertrag oder einem Shareholders‘ Agreement vereinbart werden kann. Der Inhaber dieses Rechts kann seine Gesellschaftsanteile zu den gleichen Bedingungen an einen Kaufinteressenten mitveräußern, mehr…
Tail End Fonds
Fonds, die sich dem Ende ihrer Laufzeit nähern.
Takeover
Engl. für Übernahme. Kurzform für Übernahme eines Unternehmens.
Takeover Offer
Tender Offer, mit dem die Übernahme der Kontrolle über die Zielgesellschaft bezweckt wird.